公司控制权争夺战升级 - 创始人Chip Wilson于12月29日正式发起“夺权”，提名三位独立董事候选人冲击2026年股东年会选举，矛头直指现任董事会战略决策能力[3] - 此次行动距离公司宣布CEO Calvin McDonald将于2026年1月31日卸任仅过去18天，将这家市值超250亿美元的公司推向舆论中心[4] - 作为持有约9%股份的最大独立股东，Wilson的抗议已从口头批评升级为实际行动，激进投资基金Elliott Investment Management也已入局，持股市值超10亿美元，使权力博弈从二元对立升级为三方角力[5][7][8] 公司近期业绩与市场表现 - 公司深陷业绩承压、股价年内腰斩、核心市场增长失速的困局[9] - 2025财年第三季度财报显示，公司净利润同比下滑12.8%，美洲核心市场净营收同比下降2%，可比销售下跌5%[21] - 作为曾经的增长引擎，北美市场的负增长让投资者信心受挫，叠加产品创新乏力、库存高企等问题，公司股价在2025年最大跌幅超52%，市值蒸发超200亿美元[22] 现任CEO的业绩与战略 - CEO Calvin McDonald执掌七年，是除创始人外任职时间最长的CEO，在其任期内，公司营收从33亿美元增长至106亿美元，门店数量从400多家扩张至796家，业务覆盖30多个国家和地区[13] - 他推动品牌跳出单一瑜伽品类，切入多运动场景，并大力发展男装、鞋履、配饰等新品类，该策略初期成效显著：男装业务提前完成销售额翻倍目标，2023年第四季度增速首次超越女装；国际市场收入占比从不足20%提升至近40%[19][20] - 在其任期内，中国大陆市场飞速成长，门店数量从2018年的16家（含港澳台）扩展至2025财年第三季度的165家（仅中国大陆），覆盖45座城市，自2024年第三季度以来已新开27家自营门店，中国大陆已成为仅次于美国的第二大市场[14][15] 核心财务数据对比（2025财年第三季度） - 美国市场净营收为13.8亿美元，同比下降约3%[16][17] - 中国大陆市场净营收为4.65亿美元，同比激增46%[16][17] - 公司总净营收为25.66亿美元[16] 创始人与管理层的根本分歧 - 矛盾核心是品牌发展路径的根本分歧：是坚持创始人服务“超级女生”的聚焦战略，还是延续现任CEO的全品类扩张路线[24] - 创始人Wilson批评管理层“过度迎合大众品味”、“创新停滞”，认为规模化扩张让品牌失去了初衷，陷入“失去潮流感的困境”，并指责管理层降低面料标准，让高端产品“GAP化”，核心产品多年缺乏实质创新[7][20][28] - Wilson提名的三位董事候选人覆盖品牌运营、营销传播、跨界管理等关键领域，其核心诉求是守护品牌的“初心基因”，认为公司的核心竞争力在于“差异化”而非“大众化”[27] 创始人过往与品牌起源 - 公司于1998年由Chip Wilson在加拿大温哥华创立，其精准锚定了“超级女生”这一核心客群，并通过瑜伽教练背书、社区活动运营，让品牌成为一种生活方式的象征[25] - Wilson于2013年因产品召回危机及其争议言论（称“有些女性的身材就是不适合我们的瑜伽裤”）导致品牌形象受损，随后于2015年彻底退出董事会，但此后十年间持续批评管理层[25][26] 未来走向 - 公司未来的方向取决于CEO遴选与2026年董事会选举的双重结果[29] - 无论最终谁掌舵，公司已从当年小众社群品牌成长为市值250亿美元的服饰巨头，市场期待与竞争环境均已彻底改变[30][31][32]