迈克尔·伯里的做空操作 - 知名投资人迈克尔·伯里持有甲骨文股票的看跌期权，并在过去六个月中直接做空甲骨文 [1][3] - 此前，伯里已披露对AI芯片巨头英伟达和数据公司Palantir的看空头寸 [3] - 伯里未披露此次甲骨文期权交易的具体细节 [3] 伯里对甲骨文的看空理由 - 伯里不喜欢甲骨文的战略定位和正在进行的巨额投资，认为其本不必如此，可能是出于自负 [3] - 甲骨文正大举押注云计算服务，为此投入巨资建设数据中心产能，并承担了显著的债务压力 [3] - 甲骨文目前未偿债务约950亿美元，使其成为彭博高评级指数中金融业以外最大的公司债发行体 [4] 甲骨文股价与业务状况 - 去年9月，因公司对云业务发布乐观预测并释放出AI需求激增的信号，其股价曾在单日暴涨36% [4] - 随后投资者焦点转向激增的资本支出、部分云交易结构问题以及与数据中心扩张相关的债务攀升，涨幅迅速消退 [4] - 截至去年年末，甲骨文股价较9月高点已下跌约40% [4] 伯里对其他科技巨头的看法 - 伯里避免做空业务版图远超出AI范畴的大型科技公司，如Meta、Alphabet和微软 [5] - 他认为做空这些公司等于同时做空其强大的核心业务（如社交媒体、搜索、办公软件），它们并非纯粹的AI做空标的 [5] - 这些巨头可能会逐步控制支出并消化损失，但仍将在核心业务中保持主导地位，不会消失 [5] 伯里对AI领域的广泛质疑 - 伯里表示，若以5000亿美元估值计，他愿意做空OpenAI，凸显其对AI建设速度和经济效益的质疑 [6] - 他将英伟达描述为“对AI交易表达看空观点最集中的标的”，认为其是最受追捧、最不被怀疑的公司 [6] - 做空英伟达的成本低廉，其看跌期权甚至比市场上其他更受质疑的大型做空标的还要便宜 [6]