文章核心观点 - 特斯拉Optimus人形机器人供应链（T链）正处于量产前关键阶段，2026年1月是重要节点，特斯拉正在发包，多家供应链公司前往北美沟通，核心标的日益明朗 [3][5][8] - T链板块在2025年12月底经历了一波主升行情，2026年1月首个交易周走势盘整后于1月8日上行，在缺乏官方直接催化下，此前的行情已属超预期，伴随更多公司获得发包或沟通进展，板块有望开启新一轮上行 [3][5][7] - 投资焦点正从2025年12月的“审厂”和“定点”预期，转向2026年1月的“获得发包”和“前往北美沟通”的标的，这些与特斯拉沟通顺利的公司是当前资金关注的重点 [3][5][8][9] T链市场走势分析 - 2025年12月，在审厂和定点预期催化下，T链板块迎来主升行情 [3] - 2026年1月首个交易周（1月5日至9日），T链板块未承接12月底的主升浪，走势整体偏弱，1月5日至8日在大盘上行背景下表现疲软，行情主要集中在前往北美沟通的核心标的；1月8日（周五）板块迎来一波上行，且前往北美沟通的标的涨幅居前 [5] - 市场认为，在缺乏特斯拉官方利好催化下，12月的主升行情已属超预期，1月的盘整及后续上行在预期之内 [5] T链核心标的进展与动态 - 特斯拉Optimus的定点节点预计在2026年1月，涉及丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节 [8] - 目前尚无供应商明确宣称已拿到定点，首家公开提及定点进展的公司是RT，其在2025年12月17日的电话交流会上表示已基本临近定点，预计定点时间为12月底或1月初，并指出国内最快定点的环节是丝杠 [8] - 目前进展最快的公司是那些已签署PPA协议、进入RFQ（量产前最后一环）确认阶段的标的，即前往北美沟通的“被发包标的” [8] - 2025年12月底审厂后，应重点关注前往北美沟通的T链标的，如TP、WX、RT、KS、FS、SL等，这些公司后续的走势验证了这一观点 [8] - 部分标的如WX、FS、KS等在2025年底就传出沟通超预期的信息，并在12月底迎来单日涨停，行情延续至2026年1月 [8] - 2026年1月以来，又有不少本体公司传出前往北美沟通的消息，SL成为1月表现最突出的标的，行情从12月延续至今 [9] - 其他对特斯拉有新进展的标的如ZY、HH、WZ等也值得重点关注 [9] - 1月5日，更多T链公司陆续前往北美沟通后续量产事宜，这类标的将是后续资金关注的重点 [9] 具体公司调研与市场信息 - SL：1月5日最新调研显示，其北美沟通已正式结束且顺利，调研内容涉及对特斯拉的最新进展、产品、ASP及市值预期、产能情况，同时SL有望取代T1供应商SH、TP的相关份额 [9] - RT：1月6日被市场传言北美沟通不顺，但该消息的真实性存疑 [9] - 2025年12月24日及以后，多家核心T链标的如KS、HL、WZ、SY、MS、FS等传出对特斯拉的新利好 [10] 新技术与工艺关注点 - 新工艺/方案“手套/衣服集成传感器”在2026年开始受到市场关注 [11] - 2025年12月底提到的TPU方案虽未发酵，但已开始慢慢获得市场注意 [11] - 此前已发酵的GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球方案值得继续关注，其中陶瓷球标的已进入定点前夕，5家GaN概念标的在12月股价大幅上行 [11] 行业宏观背景与催化剂 - 商业航天、自动驾驶、脑机接口等“马年炒马”的逻辑目前毋庸置疑 [5] - Optimus V3样机发布是关键节点，马斯克在2025年四季度财报电话会议上表示，Optimus V3预计在2026年一季度（2月或3月）发布 [5] - 特斯拉正在发包中，T链公司陆续前往北美沟通，后续定点利好会越来越多 [11] - 二级市场T链板块已迎来主升行情，被视为反转前奏 [12]