美台贸易协议与台积电投资 - 特朗普政府正与台湾进行一项贸易协议谈判，旨在将美国对台湾商品的关税税率从20%降至15%，与日本和韩国的税率基本一致 [1] - 作为协议的一部分，台积电将承诺在美国亚利桑那州至少新建五座半导体工厂，使其在该州的工厂总数大致翻倍 [1] - 该协议已进行数月谈判，目前正在进行法律审查，有望在本月宣布 [1] 台积电在美投资计划 - 台积电自2020年已在亚利桑那州建成一座工厂，第二座工厂正在建设中计划2028年投产，并已承诺未来几年再建四座工厂 [2] - 作为贸易谈判的一部分，台积电同意在原有计划基础上，至少再增建五座工厂 [2] - 台积电去年3月宣布加码投资美国1,000亿美元，加上原计划的650亿美元投资，对美总投资额达到1,650亿美元 [5] - 美国商务部长卢特尼克透露，台积电的投资规模还会更高，但未详述具体加码金额 [6] 贸易谈判背景与关税政策 - 自4月宣布对数十个贸易伙伴加征关税后，特朗普政府一直通过谈判降低关税，以换取投资承诺和符合美国国家安全利益的交易 [1] - 台湾产品进口商目前需缴纳20%的关税，但美国政府豁免了半导体和许多电子产品的关税 [2] - 特朗普政府利用国家安全法对钢铁、铝、汽车等多种商品加征关税，并曾考虑根据“第232条”对半导体行业启动调查 [2] - 台湾贸易办公室表示，双方已就一项包括降低关税和给予台湾232条款优惠待遇的贸易协议达成广泛共识 [3] 投资背后的驱动因素 - 特朗普政府希望台湾加大对美国半导体制造业的投资，因为台湾在全球芯片生产中占据主导地位 [1] - 美国商务部长卢特尼克指出，特朗普政府的做法是扬言课征关税，以促使台积电同意在美设厂 [6] - 卢特尼克称，特朗普政府以台积电违反合约中的DEI条款为由，要求其追加1,000亿美元投资以换取豁免，从而达成了协议 [6] - 半导体占台湾出口总额的三分之一以上，其中最有价值的芯片来自台积电在台湾的20多家工厂 [2] 市场反应与公司动态 - 台积电目前处于法说会前缄默期，对相关投资消息不予评论 [5] - 台积电股价在消息传出后一度追平历史天价1,705元新台币，终场收于1,690元，市值增至43.83万亿元新台币 [5] - 外资在法说会前连续七个交易日卖超台积电，累计卖超约5.9万余张 [5]