行业供需与产能展望 - 美光高管指出，由于晶圆厂扩建周期漫长且认证流程复杂，存储器供应紧张的问题在2028年前难以明显改善 [2] - 新建晶圆厂涉及建设、客户认证以及满足AI客户对制程和良率的高标准要求，这些因素会拉长时间表，在全部审批完成前难以实现实质性放量 [4] - 真正的显著产能释放预计要到2028年之后 [4] 美光产能扩张规划 - 美光纽约首座晶圆厂计划于2030年投产，第二座工厂预计在2033年上线，第四座工厂则规划在2045年前后完成 [4] - 美光爱达荷州第一座晶圆厂预计2027年开始DRAM生产，第二座爱达荷工厂的投产时间预计将早于纽约首厂 [4] 供应短缺的制约因素 - 单靠新工厂投产无法迅速解决当前存储器短缺，另一大制约因素在于客户对不同容量模组的多样化需求 [4] - 例如，当苹果等客户同时下单8GB、12GB和16GB模组时，生产线需要频繁切换配置，从而降低整体效率 [4] AI驱动的需求结构变化 - AI相关需求的快速增长成为重点，数据中心和企业级市场正在迅速扩张 [5] - 数据中心和企业级市场在美光整体存储器业务中的占比已从30%至35%提升至接近50%至60% [5] - 美光退出Crucial品牌，反映出公司正将资源更多转向企业级DRAM和SSD，以应对AI带来的需求增长 [5]