文章核心观点 - 美团并非传统的外卖公司，而是一家深度布局人工智能的科技巨头，其最新开源的龙猫大模型在关键能力上达到行业领先水平，这得益于公司长期在真实业务场景中积累的工程能力与经验 [2][24] - 公司的AI战略是“场景驱动+投资卡位+技术自研”三位一体的组合拳，旨在通过开源模型、广泛的内部应用、战略性投资以及大规模场景验证，在AI下半场构建坚实的竞争壁垒 [24][25] 一、龙猫大模型：开源界的"全能学霸" - 新发布的LongCat-Flash-Thinking-2601模型采用“重思考”模式，具备8个并行思考能力，在复杂任务中的工具调用能力超越了闭源顶级模型Claude [6] - 该模型在关键评测中表现卓越：编程能力82.8分，数学推理满分，工具调用能力88.2分，在开源大模型中达到SOTA（State-Of-The-Art）水平 [6] - 模型完全开源，为行业提供了高性能且成本可控的选择，展示了国产大模型强大的工程实现能力 [6][20] 二、隐藏的技术大厂：AI早已渗透骨髓 - 公司内部AI应用已非常深入：52%的新代码由AI生成，超过90%的工程师使用AI编码工具 [10] - 公司构建的NoCode平台已支撑超过三千个生产级应用，供产品经理、设计师乃至HR、财务等非技术人员使用 [10] - 核心的“超脑”智能调度系统每小时进行29亿次路径计算，处理全球最大规模的实时配送问题，其算法能力是世界级的运筹优化实践 [11] - 长期在真实业务场景（外卖、配送、客服等）中打磨AI技术，为大模型在工具调用等实际应用能力上奠定了坚实基础 [11][18] 三、疯狂布局：投资+自研，卡死未来赛道 - 投资版图：广泛投资AI领域，包括大模型与具身智能。至少投资了“AI六小虎”中的三家（智谱、月之暗面、光年之外），其中对智谱AI的投资已获得数倍账面浮盈 [15] - 具身智能投资：密集投资机器人公司，如银河通用、星海图、宇树科技等，平均每两个月投资一家，覆盖各融资阶段。银河通用以30亿美金估值完成3亿美金融资，创下单轮纪录 [16] - 投资逻辑：通过战投和龙珠资本双线运作，兼顾战略协同与财务回报。投资机器人的核心目的是为了降低未来的配送成本，卡位下一代配送基础设施 [16] - 战略合作与验证：与宇树科技、银河通用等合作开发配送及人形机器人。在深圳的无人车配送已实现全无人运营，订单量突破500万单，完成了大规模商业验证 [17][18] 四、核心优势：开源+场景，降维打击竞品 - 与GPT-4相比，龙猫模型具备开源优势；与DeepSeek相比，在工具调用和真实场景泛化上更强；在复杂工具调用等特定场景上已能超越Claude [19] - 开源免费模式对成本高昂的闭源模型构成降维打击，尤其吸引中小企业 [20] - 公司战略聚焦ToB的工具能力，专注于开发能实际降本增效的智能工具，而非ToC聊天助手，这与其深厚的业务场景理解相匹配 [20] 五、三大判断：AI下半场，美团的机会与挑战 - AI大模型竞争进入下半场，重点从拼参数转向拼场景落地和工程能力，拥有真实业务场景的公司优势将扩大 [22] - 具身智能是未来五到十年最确定的赛道之一，美团重注机器人是在争夺下一个时代的入场券 [22] - 大厂AI投资逻辑分化，美团的“场景+投资+自研”三位一体模式形成了更扎实的闭环 [22]