文章核心观点 - 国信证券发布主动量化策略周报，跟踪其四大主动量化组合的近期及历史表现，这些策略以战胜主动股基中位数为目标，而非传统宽基指数 [2] - 四大组合在报告期内（2026年1月5日至1月16日）均实现了相对于偏股混合型基金指数的正超额收益，其中成长稳健组合表现最佳 [1][6] - 各策略均具备长期历史业绩验证，在回溯测试区间内均能稳定跑赢主动股基中位数，年化超额收益显著 [39][44][49][54] 国信金工主动量化策略表现跟踪 - 本周市场概况（2026.1.12-2026.1.16）：股票收益中位数为0.50%，55%的股票上涨；主动股基收益中位数为1.34%，75%的基金上涨 [1][38] - 本年市场概况（2026.1.5-2026.1.16）：股票收益中位数为5.06%，82%的股票上涨；主动股基收益中位数为5.92%，96%的基金上涨 [1][38] - 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益2.41%，超额收益0.89%；本年绝对收益7.39%，超额收益1.01%；在主动股基中排名第1306位（共3721只），分位点35.10% [1][6][11] - 超预期精选组合：本周绝对收益3.13%，超额收益1.61%；本年绝对收益8.42%，超额收益2.04%；在主动股基中排名第995位，分位点26.74% [1][6][21] - 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益1.40%，超额收益-0.12%；本年绝对收益6.87%，超额收益0.49%；在主动股基中排名第1501位，分位点40.34% [1][6][22] - 成长稳健组合：本周绝对收益2.83%，超额收益1.31%；本年绝对收益8.98%，超额收益2.60%；在主动股基中排名第866位，分位点23.27% [1][6][31] 优秀基金业绩增强组合 - 策略目标：对标公募主动股基收益中位数（以偏股混合型基金指数885001.WI代替），旨在稳定战胜主动股基中位数 [7][36] - 构建方法：从对标宽基指数转变为对标主动股基，在业绩分层优选基金的基础上，借鉴其持仓，并采用量化组合优化方法进行增强，控制与优选基金持仓在个股、行业及风格上的偏离 [1][36][37] - 历史表现：在2012年1月4日至2025年12月31日的区间内，考虑仓位及交易费用后，组合年化收益达21.40%，相较偏股混合型基金指数年化超额9.85%，大部分年度业绩排名在主动股基前30% [39][42] 超预期精选组合 - 策略目标：筛选并投资于业绩超预期的股票，以获取其事件前后的超额收益 [1][43] - 构建方法：以研报标题出现“超预期”且分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，随后对池内股票进行基本面和技术面两个维度的精选，构建组合 [1][43] - 历史表现：在2010年1月4日至2025年12月31日的区间内，考虑仓位及交易费用后，组合年化收益达31.11%，相较偏股混合型基金指数年化超额23.98%，每年业绩排名均位于主动股基前30% [44][47] 券商金股业绩增强组合 - 策略目标：基于券商月度金股股票池进行优选，旨在获得稳定战胜普通股票型基金指数的表现 [1][48] - 构建方法：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化控制个股和风格偏离，并以全体公募基金的行业分布为行业配置基准进行构建 [1][48] - 历史表现：在2018年1月2日至2025年12月31日的区间内，考虑仓位及交易费用后，组合年化收益为21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.18%，各年度业绩排名基本位于主动股基前30% [49][50] 成长稳健组合 - 策略目标：聚焦成长股，旨在高效获取其利好事件（如财报超预期）触发前后超额收益释放最强烈阶段的收益 [1][51] - 构建方法：采用“先时序、后截面”的二维评价体系，根据股票距离正式财报预约披露日的远近进行分档优选，并引入多因子打分及多种风险控制机制（如弱平衡、跃迁机制）构建组合 [1][51] - 历史表现：在2012年1月4日至2025年12月31日的区间内，考虑仓位及交易费用后，组合年化收益达36.34%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.33%，各年度业绩排名基本位于主动股基前30% [54][56] 公募基金表现监控 - 收益率分布：报告以图表形式展示了全部A股股票（剔除新股及ST股）与主动股基在本周及本年不同分位点下的收益率分布情况 [33][35] - 具体分位点数据（本年）：股票收益率在10%分位点为-2.13%，中位数（50%分位点）为5.06%，90%分位点为18.41%；主动股基收益率在10%分位点为1.41%，中位数为5.92%，90%分位点为12.18% [35]