内存芯片市场现状与价格飙升 - 内存芯片是全球升值最快的资产之一，若一年前投资，资金至少已翻一番，且预计价格将继续飞速上涨[1] - 2025年第四季度内存价格飙升了50%，预计到2026年第一季度末还将再上涨40%至50%[1] - 超过90%的内存芯片由三家公司生产：SK海力士、三星以及美光[1] 需求驱动因素：人工智能 - 人工智能公司对内存芯片的旺盛需求是主要驱动力，特别是数据中心建设者愿意支付巨额溢价[1] - 到2026年，传统数据中心和AI数据中心将消耗所有制造商生产的高端内存芯片的70%以上[7] - AI对内存要求更高，例如英伟达最新系统每个逻辑芯片最高支持288GB的HBM显存，远超智能手机的8GB和笔记本电脑的16GB[7] 供应紧张与产能扩张 - 市场领导者SK海力士在2026年的全部库存已经售罄，并宣布对新的生产能力进行大规模投资[3] - 美光科技宣布将停止生产其广受欢迎的PC内存产品，转而专注于为AI领域提供高端内存[3] - 美光科技在纽约州破土动工兴建一座最终价值1000亿美元的“超级晶圆厂”，致力于生产存储芯片[3] - 三星此前放缓了新建存储器工厂的建设，如今加快了建设进度，计划于2025年底竣工并扩建现有工厂产能[3] - 然而，新增产能几乎都要到2027年才能投入使用，且要到2028年才能对供应产生实质性影响[4] 对消费电子及其他行业的影响 - 内存短缺可能导致数据中心建设延期，以及笔记本电脑、电视和其他消费电子产品价格上涨[1] - 汽车制造商可能面临芯片短缺，从而导致汽车生产延期[1] - 在消费电子领域，由于利润空间微薄，小型制造商可能被迫提价，进而抑制需求[5] - IDC更新预测，在最坏情况下，由于电子产品价格大幅上涨，2026年智能手机销量可能下降5%，个人电脑销量可能下降近9%[5] - 汽车电子、电信设备等制造商面临老旧存储器逐步停产的问题，需提前数年争夺产能配额[5] 市场反应与替代方案 - 一些公司正考虑从中国制造商购买内存，或寻求二手内存芯片以应对短缺[5] - 专门回收旧内存的公司Caramon受益，其销售额在短短几个月内从每月约50万美元飙升至近90万美元[5] - 供应商产能出现向AI公司的“永久性重新分配”[7] - 每多生产一单位高带宽内存，就会损失三单位传统DRAM的供应量，加剧了其他领域的供应紧张[7] 价格前景与行业结构变化 - 分析师预测，内存价格在一两年内不会稳定下来[4] - 内存芯片很快将成为设备中最昂贵的组件之一，其价格占手机等电子产品总成本的比例可能从不到10%上升到高达30%[8] - 随着AI公司占据越来越多的制造能力，其他制造商为内存支付的价格“没有上限”[8] - 行业资深人士表示，当前是存储器行业近20年来“最疯狂的时期”，且看不到任何缓解的迹象[2]