近期调价事件 - 公司于2026年1月19日对线下分销渠道的部分产品进行出厂价调整，此为临近春节物流和人工成本上涨的常规操作，调价并非全品类覆盖，且预留了行业通行的缓冲期，节后视成本变化情况可能恢复原价，终端价格不一定会涨 [1] - 此次调价是公司三个月内的第二次调价，上一次调价发生在2025年10月，涉及开心果、瓜子、芒果干、坚果礼盒等多款产品，调价幅度为0.2元至10元不等，新价格已于2025年11月1日开始执行 [1] 财务与经营状况 - 公司2025年前三季度营收同比增长8.22%至77.59亿元，但归母净利润同比大幅下滑52.91%至1.61亿元，呈现“增收不增利”的困境 [2] - 2025年第一至第三季度，公司归母净利润同比降幅逐季扩大，分别减少22.46%、444.41%和56.79% [2] - 作为核心收入来源的坚果品类，2025年上半年实现营收27.31亿元，占总收入近50%，但毛利率同比下降2.64个百分点至23.91% [2] - 公司2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5.06亿元，同比骤降1690.52% [2] - 截至2025年第三季度末，公司货币资金为2.42亿元，低于同期的短期借款5.76亿元 [2] 战略转型与线下布局 - 公司正关注线下“生活馆”业态发展，以期促进业绩回升，并将其视为未来业绩贡献增长的一个渠道 [2] - 截至2026年1月16日，三只松鼠生活馆已在安徽、江苏两省8地累计开设16家门店，涵盖1家旗舰店、10家标准店及5家Mini店，并于1月16日当天在芜湖、南京两地实现5店同步开业，呈现“密集渗透”态势 [2] - 生活馆业态是公司从“零食垂类品牌商”向“全品类自有品牌零售商”转型的核心载体，锚定社区即时零售赛道 [2] 市场表现 - 截至2026年1月19日14:18，公司股价报25.08元/股，当日上涨近2.6%，总市值为101亿元 [3]