交易核心信息 - 瑞达期货拟以自有资金5.89亿元人民币，购买申港证券合计11.9351%的股权 [1][2] - 交易涉及两部分：向裕承环球市场有限公司购买其持有的8.1112%股权（3.5亿股，该部分股份处于质押状态），以及向嘉泰新兴资本管理有限公司购买其持有的3.8239%股权（1.65亿股）[3] - 本次交易不构成重大资产重组，无需提交股东会审议，但需取得中国证监会等监管部门的批准，且部分股份的质押状态可能影响交易节奏 [3] 申港证券概况 - 申港证券成立于2016年3月，是国内首家依据CEPA协议设立的合资多牌照证券公司，被视为金融业对外开放的标志性事件 [4] - 公司注册资本为43.15亿元人民币，由3家香港持牌金融机构和11家内地机构投资者共同发起，港资股东合计持股比例为29.32% [4] - 公司总部位于上海自贸区，在全国设有17家分公司和7家证券营业部，员工人数超过1300人 [4] - 公司以债券业务为核心特色，2024年营业收入和净利润创历史新高，净资产收益率连续三年稳居行业前20名 [5] - 2025年前三季度，申港证券营业收入为15.14亿元人民币，净利润为3.42亿元人民币，期末净资产为58.26亿元人民币，总资产为152.89亿元人民币 [5] - 在13家外资券商中，申港证券在资产规模、收入和盈利水平上均位居前列 [5] 战略与行业意义 - 此次投资是瑞达期货为实现“成为具有国际竞争力的衍生品投行”战略，推进多元化、综合化发展的重要一步 [6] - 公司旨在通过股权收购整合证券与期货业务资源，发挥协同效应，为客户提供风险管理、财富管理等综合金融服务，提高综合竞争力 [6] - 此次交易映射出当前大金融背景下，期货与证券业务加速融合的新趋势 [1] - 随着资本市场深化改革，期货与证券业务在研究、客户、风险管理等方面的协同空间扩大，期货公司投资券商有助于拓展业务边界并分散经营风险 [6] - 在债券市场活跃、机构需求增长的背景下，具备特色业务和区域优势的中小券商（如申港证券）正显现差异化竞争力，提升了其股权的战略价值 [5]