核心观点 - 文章通过对比飞天茅台酒与黄金的兑换比例变化，揭示了茅台金融属性的显著消退以及黄金作为全球信用对冲工具地位的强化 [1] 茅台价格与黄金价格的历史对比分析 - 2021年9月对比情况：当时一瓶原箱飞天茅台价格约为3840元，同期金价约为369.11元/克，一瓶茅台约等于10.4克黄金 [1] - 2026年1月20日对比情况：一瓶原箱飞天茅台价格降至1550元，同期金价上涨至约1060元/克，一瓶茅台仅约等于1.46克黄金 [1] - 五年间价值比例变化：茅台相对于黄金的价值大幅缩水，从约10.4克黄金跌至约1.46克黄金，降幅显著 [1] 不同时期价格变动背后的驱动因素 - 2021年茅台高价值背景：全球货币宽松政策环境下，“液体黄金”概念盛行，茅台的金融属性达到顶峰 [1] - 2026年黄金强势背景：茅台金融属性消退，黄金成为重要的全球信用对冲工具，驱动因素包括全球央行购金、地缘政治冲突以及去美元化叙事 [1]