宏观经济与政策 - 1月LPR连续8个月保持不变 5年期以上LPR为3.5% 1年期LPR为3% 自2025年5月双双下降10个基点后已连续8个月未变 [2] - 财政部同日发布5个文件 实施中小微企业贷款贴息、优化服务业经营主体贷款贴息、实施民间投资专项担保计划、优化设备更新贷款财政贴息、优化个人消费贷款财政贴息 [2] - 央行全面下调政策利率面临约束 财政部正积极运用财政政策组合拳支持实体经济 政策既有优化延续又包含增量 [3] - 2025年全国住户本外币存款余额167万亿元 同比增长9.71% 按总人口14.0489亿估算人均存款11.89万元 [4] - 2025年浙江省人均存款达17.77万元 广东省为11.83万元 河北、吉林、宁夏人均存款分别为12.8万元、12.76万元和9.23万元 5省份住户存款余额增速达8%-9% [4] - 居民储蓄快速增长但部分省份住户贷款量减少 反映经济预期不确定 楼市探底抑制投资消费 低利率提振作用有限 [4] - 打破需求收缩循环需修复居民信心 政策发力方向在于稳定就业、收入和财富增值预期 [5] 人工智能行业动态 - 谷歌Gemini AI接口调用量自2025年3月发布以来5个月内从约350亿次增至约850亿次 增长超过140% 企业订阅用户增至800万 [6] - 2025年第三季度谷歌云业务营收152亿美元 同比增长34% AI相关收入达“每季度数十亿美元”规模 云业务订单积压环比激增46%至1550亿美元 [6] - AI应用直接收入在谷歌营收占比不大但赋能效应显著 Gemini增强用户对谷歌云依赖 并整合进核心产品带动搜索与广告业务增长 [7] - OpenAI 2025年年化营收突破200亿美元 2024年该数字为60亿美元 营收增长与算力规模扩张紧密相关 [8] - OpenAI算力规模从2024年0.6吉瓦提升至2025年1.9吉瓦 过去约一年宣布了规模约1.4万亿美元的基础设施合作协议 [8] - OpenAI正探索在ChatGPT中向部分美国用户展示广告以增加收入 并计划2026年发布首款硬件设备 [8] - OpenAI亏损增速超过营收增长 收入主要来自个人订阅和企业用户 算力扩张支撑收入但带来沉重支出 模型迭代成本攀升 [8] - AI行业战略重心正从技术迭代转向商业化探索 对算力的扩张需求未来或将有所放缓 [11] 半导体与内存产业 - SK海力士向全体员工发放人均超1.36亿韩元（约64万元人民币）绩效奖金 创公司成立以来最高纪录 [10] - 奖金发放源于劳资协议变更 将年度营业利润10%纳入奖金池 废除此前“利润分享金不超过基本工资10倍”上限 [10] - 按市场预期 SK海力士2025年营业利润将逼近45万亿韩元（约2127.15亿元人民币） 形成4.5万亿韩元（约212.72亿元人民币）奖金总额 [10] - 作为英伟达AI芯片主要内存供应商 SK海力士在需求激增带动下产品价格上涨获得丰厚利润 [10] - SK海力士和美光等全球内存巨头表示2026年产能已提前被预订 公司业绩今年大概率保持高速增长 [11] 大宗商品与另类投资 - 深圳水贝有商家推出投资铜条 纯度999.9 规格500克和1000克 1000克报价180元至280元 [12] - 2025年现货铜价从年初73830元/吨上涨至年末99180元/吨 全年上涨34.34% 12月沪铜期货盘中一度冲高至102660元/吨刷新历史新高 [12] - 2026年以来铜价继续上涨 1月14日伦敦金属交易所期铜创每吨13407美元历史新高 国内铜期货飙升至每吨10万元以上 [12] - 投资铜条缺乏投资价值 铜交易以吨为单位 按克出售的铜条缺乏流动性 回收时按废料处理折价幅度大 [12] - AI与新能源行业为铜带来新需求增长点 算力中心扩张和电网升级改造推动铜价走强 但过高铜价已开始抑制需求 [13] 资本市场与监管 - 投资社区雪球封禁“杭州新城路”“轮回666”“福禄娃爷爷”等多个违规账号 响应涉资本市场网上虚假不实信息专项整治 [14] - 雪球大V金永荣因通过“抢帽子”交易操纵市场被处罚 没收违法所得4162.39万元并处以同等金额罚款 合计罚没8324.78万元 并被采取3年证券市场禁入措施 [14] - 社交媒体中部分大V通过散布虚假消息、非法荐股等方式“收割”普通交易者 监管协同平台集中打击是保护投资者举措 [14] - A股行情火爆吸引大量新股民 部分大V以夸张话术包装策略 目的从粉丝身上谋利而非通过市场获利 [15] - 1月20日A股震荡调整 沪指跌0.01%报4113.65点 深成指跌0.97%报14155.63点 创业板指跌1.79%报3277.98点 两市成交额2.78万亿元 [16] - 盘面上超3100只个股下跌 化工板块逆势爆发 贵金属概念延续强势 房地产板块活跃 AI应用端局部走高 算力硬件、商业航天等板块跌幅居前 [16] - 监管层对市场交易过热的干预行动继续 社交媒体“黑嘴”遭集中监管 市场赚钱效应降低 场内积累风险得到初步释放 [17]