文章核心观点 - 海南自贸港封关运作满月，券商视其为金融开放重要里程碑，正通过多种路径深度参与以挖掘政策红利下的业务机遇 [1] - 券商在积极布局的同时，也面临专业人才储备、本土化理解及市场竞争加剧等现实挑战，需通过提升核心能力与差异化发展来应对 [1] 券商布局海南自贸港的动因与机遇 - 封关运作后，海南在贸易、投资、跨境资金流动等六大方面形成独特制度优势，为券商业务打开新空间 [2] - 自贸港将吸引更多跨国公司、区域总部及高新技术企业集聚，带来多元化金融需求，市场空间广阔 [2] - 海南作为金融开放压力测试区，为券商在合规前提下试点新产品、新业务、新模式提供了宝贵机会，有利于提升创新能力和国际竞争力 [2] - 政策红利将加速旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业等主导产业集聚与升级，催生大量企业的改制、融资、并购和上市需求 [3] - 封关背景下，地方国企提升国有资产证券化率、通过资本市场优化国资布局的需求更为迫切，为券商服务地方国企改革提供了更多机会 [3] 券商的核心打法与产业赋能案例 - 券商核心打法是聚焦智库支持、产业链深耕与企业融资，以实现资本与本地特色产业的有效对接 [4] - 中泰证券：打造“城市合伙人”定位，通过“产业基金+并购顾问”模式整合资源，例如与海南金控、海南航天城投共同设立10亿元规模的海南空天信息基金 [4] - 中泰证券：计划通过中泰期货为海南的热带特色高效农业、大宗商品贸易等产业提供风险管理工具 [4] - 中泰证券：构建“本土对接+全球引流”招商服务体系，例如其投资的星河动力已在文昌设立子公司 [4] - 西南证券：计划重点对接江东新区的跨国公司、央企区域总部和高新区的高新技术企业，并为重点产业定制差异化投融资解决方案 [5] - 银河证券：参与发起“海南自由贸易港中介机构高质量服务企业出海平台”，整合资源提供出海服务 [2] - 银河证券：计划推进设立百亿规模产业基金，并深度挖掘海南作为“国内国际双循环战略交汇点”的区位优势，搭建海南与东盟资本市场互联互通的“桥梁” [5] - 银河证券：其海南分公司、银河国际、银河海外与海南国际经发局已形成常态化工作机制，探索将东盟企业引入海南，并为海南企业在东盟对接资源 [5] 跨境资产管理成为关键赛道 - 目前已有包括金元证券、万和证券在内的7家机构完成了从事海南自贸港跨境资产管理试点业务的备案 [6] - 跨境资管试点与QFII、QFLP、大湾区跨境理财通等现有机制形成互补，拓宽了境外投资者参与人民币资产配置的渠道 [6] - 资管行业将迎来三大机遇：高水平开放催生特色产品、细分领域机构可建立品牌优势、试点机构可面向国际市场募集资金以锻造核心竞争力 [6] - 金元证券：成立了“海南跨境资管业务中心”，规划分三步走，短期确保试点产品平稳运作，中期打造专业团队并开发属地化产品，长期将该业务打造为资管板块重要支撑 [7] - 万和证券：计划将公司打造成为在海南自贸港跨境领域具备行业领先地位的区域特色券商，积极拓展银行代销渠道，深挖境内外资金需求，目标是实现跨境资管试点业务市占率位居前列 [7] 券商面临的挑战与应对策略 - 挑战一：复合型人才需求迫切，需要既精通投行业务，又熟悉跨境金融、国际规则及海南本地产业政策的人才 [8] - 挑战二：对海南本土产业（如热带农业、深海科技、航天产业等）的理解需要深化，以提供精准服务 [8] - 挑战三：跨境业务的合规风控压力增大，封关后跨境资金流动规模扩大、频率加快，对风险管控及规则适配能力要求更高 [8] - 挑战四：市场竞争日趋激烈，更多券商及金融机构入驻导致传统与创新业务竞争加剧 [8] - 挑战五（资管领域）：包括核心竞争力提升、产品迭代、合规风控体系考验及服务模式重构等 [8] - 应对策略一：苦练内功，加速构建与自贸港业务相匹配的专业能力 [9] - 应对策略二：强化内部协同，以海南分支机构为前沿窗口，联动总部财富管理、投行、研究乃至海外子公司等资源，形成合力 [9][10]