公司股价与市场情绪 - 英特尔股价在财报发布前飙升逾11%，创下自2022年1月以来的最高点，市值自2022年以来首次突破2500亿美元 [2][3] - 公司股价在2026年开年至今已上涨约35%，过去12个月的累计涨幅达到149% [3] - 市场情绪的逆转源于对数据中心业务的乐观预期以及对新任CEO陈立武激进改革措施的认可 [3] - 广泛的半导体板块反弹及外部战略投资者的强力背书也推动了股价上涨，竞争对手AMD上涨约8%，美光科技上涨7% [4] 数据中心业务复苏 - 投资者兴趣的核心驱动力在于服务器芯片销售的强劲复苏，大型科技公司在建设数据中心时仍需大量采购英特尔的传统服务器CPU [8] - 英特尔数据中心和AI业务的营收预计将激增近29%至30%，达到约44亿美元 [8] - 有分析师指出，英特尔今年的服务器CPU可能已售罄，这意味着价格有望上涨 [8] - 预计2026年服务器CPU价格至少会出现两位数的上涨，这构成了看涨逻辑的重要支撑 [9] 资本结构与代工业务 - 公司通过引入外部资本大幅改善了财务状况，美国政府去年投资89亿美元后已成为英特尔的最大股东 [11] - AI芯片领军者英伟达去年投资50亿美元，成为其顶级股东之一；软银也注资20亿美元 [11] - 在代工领域，英特尔正试图确立其作为仅次于台积电的全球第二大芯片代工厂的地位 [11] - 公司近期大力宣传其18A制造工艺，该技术被视为与台积电2纳米工艺相当，英伟达和Broadcom已进行了制造测试 [11] 个人电脑业务与财务表现 - 分析师预计，公司第四季度总营收将同比下降6%至134亿美元 [13] - 在个人电脑领域，虽然推出了采用18A工艺的“Panther Lake”芯片，但该部门营收预计仅增长2.5%至82.1亿美元 [13] - 受全球短缺推动的内存价格上涨可能会推高笔记本电脑成本，从而抑制需求，且公司在PC市场持续向AMD和基于Arm架构的设计流失份额 [13] - 预计第四季度调整后毛利率将下降约6个百分点至36.5%，部分原因是修复制造业务的高昂成本 [14] - 18A工艺的良率正在逐月改善，但目前只有一小部分芯片符合客户标准，商业化量产规模仍存在不确定性 [14]