公司业绩与亏损状况 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净亏损为21.4亿元，上年同期净亏损为14.7亿元，亏损额扩大[2] - 公司已连续五年亏损，2021年至2024年净利润分别为-39.44亿元、-27.63亿元、-13.29亿元和-14.65亿元[2] - 2025年业绩预亏的主要原因包括门店调整、供应链改革和对外投资及资产减值，其中门店调整被列为首要原因[2][6] 门店“胖东来化”调改进展与影响 - 公司“胖东来化”转型已推进约20个月，进入深水期[2] - 2025年公司深度调改了315家门店，关闭了381家门店[6] - 门店调改对2025年利润的影响包括：资产报废及一次性投入合计约9.1亿元，停业装修产生的毛利额损失预估约3亿元，关闭门店也产生了资产报废、人员优化、租赁违约等较大损失[6] - 2024年完成调改的31家门店在2025年1-9月累计实现销售额46.62亿元，较上年同期增长71%；累计实现门店端利润1.04亿元，较上年同期增长112%[7] - 由于2024年完成调改的门店占比较低，且2025年调改门店因前期费用高尚未盈利，调改对2025年当期净利润贡献有限[2][7] - 公司预计2026年拟关闭门店约25家，拟调改门店约50家，相关影响将大幅减少，预计税前利润较2025年增加10.04亿元[7] 门店网络收缩 - 公司门店数量持续收缩，从2022年底的1033家减少至2025年9月底的450家，近三年关店近六成[6] 定增募资与股东减持 - 为支持门店调改，公司计划定向增发募资，最初计划募资39.92亿元调改298家门店，后调整为募资不超过31.14亿元调改216家门店[9][10] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为33.58亿元，为近10年来最低[10] - 在推进定增的同时，公司创始人及重要股东却在减持：董事长张轩松及其一致行动人拟减持不超过9075万股（占总股本1%），预计可套现约4.3亿元；股东北京京东世纪贸易有限公司于2025年7月完成减持1.14亿股（占总股本1.2567%）[11] 组织架构与供应链改革 - 公司调整组织架构，实行“总部-大区-门店”三层管理，全国划分为28个大区，以提升效率并给予一线更多授权[13] - 名创优品创始人叶国富于2025年3月上任公司改革领导小组组长，将供应链变革列为重点，计划推行裸价策略、直采模式与自有品牌开发[13] - 公司目标是通过3至5年的供应链生态建设，推动自有品牌销售额占整体销售额的40%[13] - 公司致力于供应链改革的廉洁与透明，禁止员工私自推荐供应商，要求所有合作申请通过官方渠道提交[14] - 公司任命佘咸平为首席采购官，全面负责采购与供应链事务[14] - 公司聘任王守诚为首席执行官（CEO），他曾担任“胖东来化”调改项目负责人[14] 行业背景与公司战略定位 - 传统商超普遍面临增长瓶颈、客流与盈利双重承压的行业背景[2] - 公司计划用3-5年时间重塑消费者信任，以实现可持续盈利与竞争力回归[3] - 行业调查显示，超市企业2026年重点举措聚焦经营基本盘与系统能力建设，核心抓手是商品采购渠道优化、线上业务拓展及线上线下融合[15]