阿里AI战略与千问的定位 - 阿里于2025年11月正式推出面向C端的AI应用“千问”，旨在成为阿里巴巴AI能力在C端市场的超级入口[4] - 2026年1月14日，阿里宣布千问月活跃用户（MAU）已突破1亿，日活跃用户（DAU）稳定在3500万至4000万之间[4][21] - 阿里CEO吴泳铭表示，千问项目意味着阿里巴巴在AI to B与AI to C两个方向齐发力[5] - 2026年1月15日，千问宣布全面接入淘宝、支付宝、高德、飞猪、优酷等阿里生态应用，由生态“组团”为其服务[4] 阿里推动千问的战略动因：数据焦虑与补课 - 尽管拥有庞大业务生态，但阿里的数据在维度、频次和流通性上存在短板，呈现出“内部协同有余、外部循环不足”的困境[5] - 与腾讯微信的社交链、字节抖音的内容流相比，阿里缺乏能占据用户高频、长时场景的超级应用，数据生态更像相对封闭的“孤岛”[5][11][19] - 在AI时代，数据是关键生产力，阿里希望通过千问采集更高价值、多维度的用户数据，用以反哺AI模型训练[5][16] - 大厂纷纷加大对AI C端应用的投入，其动力不仅是争夺流量入口，更是试图抢占未来的数据话语权[5] 阿里核心业务数据表现分析 - 用户规模：截至2025年11月11日，淘宝月活跃用户（MAU）约9.8亿，日活跃用户（DAU）约为5.08亿，其中约1亿新增DAU来自淘宝闪购[7] - 使用频次：在淘宝闪购、AI互动等带动下，截至2026年初，淘宝用户平均每月打开App频次显著提升至30-32次，创近五年新高[8] - 使用时长：2025年9月，淘宝APP月人均使用时长4.4小时，同比增幅9.2%[9]。至2026年初，其DAU口径下的单日用户使用时长已达约80分钟，主要受闪购激发[9][10] - 横向对比：同期，抖音、微信、小红书、美团的日均使用时长分别约为116分钟、79分钟、69分钟以及18分钟[10] 阿里数据生态的结构性挑战 - 电商交易类数据（淘宝、天猫等）：商业价值高，但主要指向购物行为，缺乏社交、内容、兴趣等多维度数据，用户画像更多是“消费者画像”[14] - 本地生活类数据（高德、饿了么等）：更具场景化特征，但分散在不同业务，较难形成统一视图，数据处于割裂状态[14] - 企业服务类数据（钉钉、阿里云等）：B端价值很高，但与C端数据相对隔离，钉钉积累的数据更多停留在工作场景[14][15] - 文娱内容类数据（优酷、大麦等）：反映用户娱乐偏好，但在阿里内部未与其他业务形成有效协同，且业务相对边缘[15] - 医疗健康数据（蚂蚁“阿福”）：被视为补足数据短板的重要一环，医疗数据在覆盖“完整的人”维度上价值更高。阿福用户数在2026年1月15日已翻倍至3000万[15][16] 千问作为“数据容器”的价值与挑战 - 数据价值：对话式AI天然具备数据沉淀优势，每次交互产生的文本、行为、偏好数据有助于理解“完整的人”，其高频、长时特点可弥补阿里在用户停留时间上的短板[20] - 生态整合：通过接入阿里全生态，千问可触达所有生态用户并在不同场景采集数据，为打破数据孤岛提供可能性[20] - 竞争态势：竞争对手进展迅速，豆包下载量及DAU均已破亿，文心助手MAU已破2亿，元宝于2025年9月进入国内AI原生应用DAU前三名[20] - 核心挑战：市场能容纳几个头部C端AI应用尚不明朗；模型领先窗口期短（约1个季度），难以形成应用层优势；阿里缺乏对标微信的社交平台或可比肩抖音的内容平台作为数据根基[22] 阿里资本支出与估值叙事 - 自由现金流：截至2026年1月20日，阿里巴巴最近十二个月（LTM）自由现金流仅为3.71亿美元，处于2016年以来历史最低位，远低于2021年峰值时的约290亿美元[24] - 市现比：阿里巴巴的“市现比”维持在99.3倍的空前高位[24] - 资本支出趋势：2024年，阿里巴巴资本支出同比下降，与谷歌、亚马逊在2023年的“时点”相似。随着2025年在AI领域资本支出进一步放量，公司可能有机会完成“谷歌式逆袭”[28] - 行业背景：2025年全球AI资本支出规模超过4000亿美元，多家机构预测2026年将超过6000亿美元[26] - 股价表现：过去一年（截至2026年1月22日），阿里巴巴股价上涨101.50%，表现远好于谷歌（66.87%）、亚马逊（2.38%）和微软（4.41%）[29]