文章核心观点 - 光伏行业在普遍亏损的背景下，多家龙头企业通过股权激励计划设定了2026年业绩扭亏为盈的明确目标，并提出了后续年份的净利润增长指引，这反映了行业对周期复苏的共同预期 [1][2][3] 天合光能股权激励与业绩目标 - 公司发布2026年限制性股票激励计划草案，拟授予总计2800.76万股限制性股票，约占公司总股本的1.20%，其中首次授予占90%，预留部分占10% [1] - 激励计划的业绩考核目标为：2026年净利润不低于2亿元；2027年净利润不低于32亿元，或2026-2027年累计净利润不低于34亿元；2028年净利润不低于62亿元，或2026-2028年累计净利润不低于96亿元 [1] - 公司2023年归属净利润曾达55.27亿元，创上市以来最好成绩，2020-2023年归属净利润增速分别为91.90%、46.77%、104.03%和50.14% [1] - 公司2024年归属净利润亏损34.43亿元，2025年预计持续亏损65亿-75亿元，亏损额接近2024年的两倍，主要受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨影响 [2] - 公司为一体化组件龙头，2025年组件出货量预计为70-75GW，位居行业前四，计划通过优化业务架构，形成光伏产品、储能、系统解决方案及数字能源服务四维业务矩阵，以打造第二增长曲线 [2] 其他光伏龙头业绩指引 - 晶澳科技在2024年8月的激励方案中提出，以2024年净利润为基数，2025年净利润减亏不低于5%，2026年净利润实现转正 [2] - 晶澳科技2024年归属净利润亏损46.56亿元，2025年预计亏损45亿-48亿元，按亏损下限计算减亏幅度约为3.35% [3] - 隆基绿能在2025年员工持股计划中提出考核目标：2026年归属净利润为正数，2027年和2028年归属净利润分别不低于30亿元和60亿元 [3] 行业现状与价格趋势 - 行业头部企业将业绩扭亏节点锚定在2026年，是基于对行业趋势的共同判断 [3] - 当前上游硅料和银浆等成本持续上涨，但组件价格也在同步传导 [3] - 主流TOPCon组件报价已从2025年年中的低点反弹，多家龙头企业自2025年底以来连续上调产品报价 [3] - 以天合光能分布式市场指导价为例，本月已调价三次，中版型和大板型组件价格区间达到0.88-0.92+元/W，距离重回“1元时代”仅一步之遥 [3]