业绩概览 - 2025年公司实现营业收入3375亿元，同比基本持平（0.01%）[4][5] - 2025年实现归母净利润1502亿元，同比增长1.2%[4] - 归属普通股股东加权平均净资产收益率为13.44%，同比下降1.05个百分点[4] - 营收与盈利增速较2025年前三季度均有小幅回升，经营基本面稳中向好[5] 营收结构分析 - 净利息收入同比增长2%，增速较前三季度提升0.3个百分点[5] - 以净利息收入/平均总资产作为观测净息差的代理变量，2025年该值为1.71%，较前三季度年化值略降1个基点，预估第四季度息差保持稳定[5] - 非息收入同比下降3.4%，降幅较前三季度收窄0.8个百分点[5] - 在第三季度资本市场景气度提升背景下，财富代销及资产管理业务收入增长是重要支撑[5] 资产负债情况 - 2025年末总资产同比增长7.6%，较第三季度末略降0.9个百分点[6] - 贷款同比增长5.4%，非信贷类资产同比增长10.4%，增速分别较第三季度末下降0.2和2.1个百分点[6] - 年末贷款占总资产的比重为55.5%，较年初下降1.2个百分点[6] - 在有效信贷需求尤其是居民端贷款需求相对不足形势下，公司并未单纯追求贷款规模扩张，而是寻求相对更优的“量价平衡”[6] - 2025年末总负债同比增长8%，较第三季度末略降0.3个百分点[7] - 存款同比增长8.1%，市场类负债同比增长7.2%，增速分别较第三季度末变动-0.9和+2.2个百分点[7] - 预估公司主动加强了高息存款管控，并适度加大市场类负债吸收力度[7] - 截至2025年末，存款占比83.4%，较年初基本持平，下半年存款占比稳定在83%以上[7] 资产质量与风险抵补 - 截至2025年末，不良贷款率为0.94%，较第三季度末持平，较年初略降1个基点[8] - 不良生成压力预估仍主要来自零售业务[8] - 拨备覆盖率较第三季度末下降14.1个百分点至391.8%[8] - 拨贷比较第三季度末下降16个基点至3.68%[8] - 整体看，风险抵补能力仍处于行业较优水平[8][9]