核心观点 - 杭州银行2025年业绩快报显示，公司归母净利润实现两位数增长，战略规划圆满收官，资产质量保持优异，拨备覆盖率处于行业领先水平，且信贷投放在重点领域维持高景气度，开年信贷投放态势良好 [4][5][6][9] 盈利表现 - 2025年实现营业收入近388亿元，同比增长1.1%，归母净利润190.3亿元，同比增长12.1% [4] - 加权平均净资产收益率（年化）为14.65%，同比下降1.35个百分点 [4] - 净利息收入同比增长12.8%，增速较前三季度提升2.9个百分点，测算的净息差代理变量为1.23%，较前三季度年化值略升1个基点，显示息差或已阶段性企稳回升 [5] - 非息收入同比下降19.5%，降幅较前三季度走阔5.5个百分点，主要受上年同期高基数扰动，但其中手续费及佣金收入同比增长13.1% [5] 资产与信贷 - 2025年末总资产同比增长12%，贷款同比增长14.3%，非信贷类资产同比增长10.1% [6] - 年末贷款占总资产比重为45.3%，较年初提升0.9个百分点 [6] - 重点领域贷款投放维持高景气度，制造业、科技、绿色、普惠型小微企业贷款增速分别为22.3%、23.4%、22.8%、17.1% [6] - 2026年开门红对公信贷投放整体良好，较往年同期有所多增，资产投放收益率较2025年第四季度保持稳定 [6] 负债与存款 - 2025年末总负债同比增长11.4%，存款同比增长13.2%，市场类负债同比增长8.2% [8] - 截至2025年末，存款占比达65.4%，较第三季度末提升2.2个百分点，较年初提升1个百分点 [7][8] 资产质量与拨备 - 截至2025年末，不良贷款率稳定在0.76%，与年初持平 [9] - 逾期贷款/不良贷款、逾期90天以上贷款/不良贷款分别为55.9%、45.4%，较年初分别下降16.9、10.2个百分点 [9] - 拨备覆盖率较第三季度末下降11.4个百分点至502.2%，拨贷比较第三季度末下降8个基点至3.81%，拨备厚度仍处于行业领先水平 [9]