核心观点 - 公司正在加速进行激进的战略转型，从传统汽车制造商向“实体AI公司”转变，全力押注自动驾驶、人形机器人及人工智能业务 [1] - 公司通过停产旗舰车型、投资AI公司、自研芯片、规划巨额资本支出等一系列举措，为未来增长奠定基础 [1][2][7][11] 产品线重大调整 - 公司宣布将永久停产旗舰车型Model S和Model X，计划在下一季度结束生产，以腾出加州弗里蒙特工厂的产能 [1] - 停产决定旨在为更具潜力的未来业务让路，去年这两款车型仅占公司159万辆总交付量的3% [3][4] - 公司计划利用腾出的产能建立一条年产能达100万台的人形机器人Optimus生产线 [1] 人形机器人业务 - 公司计划在本季度发布面向大规模生产设计的第三代Optimus机器人，拥有重新设计的手部结构 [5] - 公司计划在2026年底前启动Optimus的生产，其供应链已准备就绪 [5] - 公司首席执行官视中国为人形机器人领域最大的竞争对手 [6] 人工智能与芯片布局 - 公司确认将向人工智能公司xAI投资20亿美元，并达成旨在探索更深层次合作的“框架协议” [1][7] - 与xAI的合作旨在提升公司的自动驾驶技术、车载娱乐体验以及制造机器人的研发能力 [1] - 公司首席执行官每周投入大量时间研发自研的AI5芯片，预计性能大幅飞跃的AI6芯片也将在一年内跟进 [8] - 公司重提了建设内部芯片制造工厂“TeraFab”的构想，以规避潜在的地缘政治风险和供应链瓶颈 [8] 自动驾驶与Robotaxi业务 - 公司透露，目前Robotaxi车队规模已超过500辆，主要分布在奥斯汀和旧金山湾区，并预计该数字将每月翻倍 [9] - 到2026年上半年，公司计划在达拉斯、休斯顿、凤凰城、迈阿密、奥兰多、坦帕和拉斯维加斯等城市推广Robotaxi服务 [9] - 公司首席执行官预测，到今年年底，消费者将在美国数十个主要城市看到公司的无人驾驶汽车 [9] - 专用的自动驾驶车型Cybercab的初期生产将于今年4月在得州工厂启动，但起步阶段产量将“极其缓慢” [9] 其他产品与业务进展 - 备受期待的新一代Roadster跑车预计将在4月进行演示，并计划在今年上半年开始生产 [9] - 对于Cybertruck，公司暗示未来将把生产线完全转变为自动化生产，并最终推出全自动驾驶版本 [10] - 第四季度，公司能源业务营收达到38亿美元，同比增长25%，毛利润达到创纪录的11亿美元 [11] - 公司预计其Megapack储能系统的需求将持续增长，并计划在2026年于休斯顿工厂启动新一代Megapack生产 [11] 财务与资本规划 - 公司第四季度营收为249亿美元，略低于市场预期的251.1亿美元，但调整后每股收益为0.50美元，优于预期的0.45美元 [2] - 公司披露2026年将是“巨大的投资年”，资本支出预计将超过200亿美元，主要用于算力基础设施、电池供应链及AI芯片的建设 [2][11] - 受激进转型计划和AI愿景提振，公司股价在财报公布后的盘后交易中一度上涨约3% [2]