核心业绩概览 - 公司2026财年第一财季（截至2025年12月27日）总营收达1438亿美元，同比增长16%，创历史新高 [3][11][23] - 季度净利润为421亿美元，摊薄后每股收益为2.84美元，同比增长19%，均创历史新高 [11][29] - 公司整体毛利率为48.2%，环比提升100个基点，高于指引区间上限 [26][77] - 季度经营现金流达到创纪录的539亿美元 [29] - 公司活跃设备安装基数超过25亿台，在所有产品类别和地理区域均创历史新高 [15][24][34] iPhone业务表现 - iPhone季度营收达853亿美元，同比激增23%，创历史新高，所有地理分部均创下营收纪录 [3][4][11][12][31] - 增长主要由iPhone 17系列驱动，其在美国的客户满意度高达99% [4][31] - 大中华区营收同比增长38%，主要由iPhone推动，创下该地区iPhone营收历史最高纪录 [1][5][11][42] - 大中华区增长动力包括创纪录的升级用户和来自安卓阵营的两位数“转换用户”增长，线下门店客流量也实现强劲的两位数增长 [5][43][44] - 强劲需求导致供应链吃紧，渠道库存非常精简，公司处于“供应追赶模式” [4][39] 其他硬件产品表现 - 服务业务营收达300亿美元，同比增长14%，创历史新高，在发达市场和新兴市场均创纪录 [11][17][25][34] - iPad营收为86亿美元，同比增长6%，升级用户数量创历史纪录，购买客户中超一半为新用户 [13][32] - Mac营收为84亿美元，同比下降7%，主要因去年同期M4系列产品发布造成高基数对比，但安装基数再创新高，购买客户中近一半为新用户 [13][32] - 可穿戴设备、家居和配件营收为115亿美元，同比下降2%，部分受AirPods Pro 3供应限制影响，安装基数创历史新高 [14][33] AI战略与合作 - 公司宣布正与谷歌合作开发下一代“苹果基础模型”，以为今年晚些时候推出的更具个性化的Siri提供动力 [1][3][6][16] - 公司认为谷歌的AI技术将为苹果基础模型提供最强大的基础，通过合作能解锁大量新体验并进行关键创新 [3][73] - AI功能将保持个性化、注重隐私的特点，并在设备端和私有云计算中运行 [16][51][74][141] - 自Apple Intelligence推出以来，已引入数十项功能，并支持15种语言，在支持的iPhone中，大多数用户正积极使用其能力 [15][16] 供应与成本挑战 - 公司面临供应限制，主要源于生产最新SoC芯片所需的3纳米等先进制程节点产能不足，预计将持续影响下一季度 [1][7][40][128] - 内存价格大幅上涨，对第一财季毛利率影响有限，但预计将对第二财季产生更明显影响 [1][7][40] - 尽管存在供应和成本压力，公司预计第二财季毛利率仍将保持强劲，指引区间为48%至49% [7][37][40][81] - 有利的产品结构（尤其是高端iPhone机型占比提升）和规模效应是支撑毛利率的关键因素 [7][26][27][78][79] 下季度业绩指引 - 公司预计第二财季（3月季度）营收同比增长13%至16%，该指引已包含对iPhone供应受限的预估 [37][63] - 预计服务营收同比增长率将与第一财季相似 [37] - 预计运营费用为184亿至187亿美元，同比增长主要由更高的研发投入推动 [37] - 董事会已宣布每股0.26美元的现金股息，将于2026年2月12日支付 [37] 区域市场与增长动力 - 除大中华区外，公司在美洲、欧洲、日本以及亚太其他地区均创下历史营收纪录 [11] - 印度市场表现强劲，实现了强劲的两位数营收增长，并在iPhone、Mac、iPad和服务业务上创下季度营收纪录 [11][133] - 公司认为印度作为全球第二大智能手机市场，其市场份额仍相对较低，存在巨大增长机会 [134] - 在2025全年，公司认为Mac业务实现了市场份额提升 [120] 服务与生态系统 - 服务业务增长广泛，在广告、音乐、支付服务和云服务方面均创下历史营收纪录 [34][65] - Apple TV观看量在12月同比增长36%，其作品累计已获得超过650个奖项和3200多项提名 [17][18] - App Store在季度内创下纪录，平均每周迎来超过8.5亿用户，自2008年以来开发者累计收入已超过5500亿美元 [18] - 公司持续拓展服务，例如在Wallet中新增数字身份证功能，在App Store搜索中增加新广告位 [34][66]