核心事件：筹划控制权变更 - 公司于2026年1月27日接到股东通知，股东中国光大实业及其全资子公司光大医疗正在筹划股权转让事宜，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [5] - 公司股票自2026年1月28日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [5] - 截至2025年第三季度末，光大医疗、光大实业分别为公司第一、第二大股东，直接持股比例分别为14.36%和14.12% [6] 公司背景与业务结构 - 公司于2010年在深交所上市，2018年进入光大集团体系，被定位为集团在大健康业务板块的主要平台之一 [6] - 主营业务聚焦医药商业流通领域，构建了覆盖医药批发、零售、物流及医疗器械供应链的完整业务体系 [6] - 医药批发与分销是公司最核心的业务和主要收入来源，截至2024年年底，该业务收入占总营业收入的比重超过94% [7] - 公司批发分销网络广泛，是北京地区主要的基药配送商之一 [8] - 公司在零售端拥有“嘉事堂”连锁药店品牌，在北京地区拥有200多家全资直营药店，曾是北京市直营药店规模最大的企业之一 [8] 近期经营与财务表现 - 2023年公司位列全国医药商业行业第11位，但在行业集中度提升的格局下，面临的竞争压力日益凸显 [10] - 2022年至2024年，公司归母净利润连续三年同比下降，分别为2.97亿元、2.50亿元和1.61亿元，其中2024年净利润同比大幅下降35.75% [11] - 2025年前三季度归母净利润为1.41亿元，同比下降38.81%；扣非后净利润为1.30亿元，同比下降23.12% [12] - 公司解释利润下降主要因计提减值损失同比增加，以及上年同期子公司处置资产导致本期营业利润同比减少 [13] - 公司毛利率从过去超两位数的水平，连续下滑至2023年的6.59%，2024年微幅回升至6.61%，2025年前三季度又降至6.28% [14] - 公司净利率从2019年高位连续下滑至2023年的1.26%，2025年前三季度为1.32%，不及2019年的一半 [15] - 公司营收规模收缩，2024年实现营收240.2亿元，同比下降约20%；2025年前三季度实现营收144.6亿元，同比下降21.80% [15] 事件潜在动因 - 此次控制权变更筹划，或与公司近年来持续下滑的经营业绩有关 [11] - 业绩的持续压力，使得优化资产布局、聚焦核心主业成为控股股东方可能的重要考量 [16]