公司核心战略转向 - 公司削减元宇宙业务，将资源向AI及可穿戴设备领域倾斜，近期对Reality Labs部门进行了大规模裁员[15] - 公司推出“AI眼镜影响力资助计划”，计划投入近200万美元资助30余家组织和开发者，以加速AI眼镜在教育、医疗、农业等领域的落地应用[2] - 公司首席财务官确认，消费者对VR产品的接受速度慢于可穿戴设备，公司将持续向VR市场投入资金但资源已明显倾斜[16] 2025财年第四季度及全年财务表现 - 第四财季营收598.93亿美元，同比增长24%，净利润227.68亿美元，同比增长9%，摊薄后每股收益8.88美元[3] - 第四季度旗下应用家族（DAP）月活跃用户数达35.8亿，同比增长7%，平均每用户收入（ARPU）为16.73美元，同比增长16%[4] - 2025全年营收2009.66亿美元，同比增长22%，但全年净利润604.58亿美元，同比微降1%[5] - 公司给出的2026年第一季度营收指引为535亿至565亿美元，高于市场预期的514亿美元，财报公布后股价在盘后交易中上涨10%[5] 广告业务表现与AI驱动 - 广告业务是公司绝对支柱，第四季度来自应用家族的广告收入达581.37亿美元，占总收入的97.07%[6] - 广告收入增长强劲，得益于用户盘子扩大（DAP同比增长7%）以及短视频功能Reels表现亮眼，其美国用户观看时长同比增长超30%[6] - Reels广告收入占比从2024年的10%升至2025年的20%，成为广告业务核心增长引擎[6] - AI技术全面赋能广告系统，第四季度广告展示量同比提升18%，单条广告平均定价同比上涨6%[8] - AI模型如Andromeda、GEM和Lattice架构优化了广告定向投放与推荐系统，提升了广告转化率[7][8] AI大模型与研发投入 - 公司旗舰大模型Llama 4系列被曝评测性能造假，在第三方排名中落后于主流大厂模型，其智能指数评分徘徊在13、14分，远低于GPT-5.2的51分[9] - 公司承认Llama 4是“一个令人失望的项目”，并积极进行AI业务架构重组，建立了超级智能实验室，并从其他大厂挖人[11] - 2025年全年研发支出达到573.72亿美元，同比增长30.8%[11] - 公司预计2026年总支出在1620亿至1690亿美元之间，全年资本支出将达1150亿至1350亿美元，几乎是2025年资本支出（722亿美元）的两倍，主要用于支持超级智能实验室的研发[11][12] 元宇宙业务持续亏损 - 负责元宇宙的Reality Labs部门第四季度收入9.55亿美元，同比下降12%，营业亏损60.21亿美元，同比扩大21%[14] - 该部门自2020年成立以来累计经营亏损已接近800亿美元，2025年第四季度亏损额已是2020年第四季度的三倍[15] - 公司近期关停了Reality Labs旗下多家VR游戏工作室，并宣布将于2026年2月关停VR会议应用Horizon Workrooms[16] AI硬件与基础设施布局 - 公司2025年发布的AI智能眼镜销售势头强劲，销量实现超三倍增长，公司已建议合作方将年产能提升至2000万副或以上[17] - 公司展望未来几年内，不具备AI功能的眼镜或将逐渐退出主流视野[17] - 为支撑AI运算，公司持续投资数据中心建设，目前在全球已运营和在建的数据中心总数为30个，并在2025年底投入约640万美元在美国进行相关广告宣传[13]