重大资产重组交易 - 公司于2026年1月14日晚发布筹划重大资产重组的停牌公告，计划以发行股份及支付现金方式收购控股子公司特福国际的少数股权，同时募集配套资金，股票自1月15日起停牌不超过10个交易日，并于1月28日晚发布交易预案，股票自1月29日起复牌 [4] - 根据交易预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式向森大集团等24名交易对方购买其合计持有的特福国际51.55%股权，交易完成后公司将持有特福国际100%股权 [6] - 公司拟向24名特定投资者发行股份募集配套资金，发行股份购买资产的发行价格为10.80元/股，配套资金总额不超过发行股份方式购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超过交易完成后总股本的30% [6] - 交易完成后预计森大集团及其一致行动人将持有上市公司5%以上股份，标的资产的审计评估工作尚在推进中，交易价格尚未确定 [6][7] 特福国际业务背景 - 公司于2015年与森大集团合作进入非洲市场，通过合资建厂模式开启海外建材业务，2016年起在非洲多国投建并运营多个陶瓷生产基地 [5] - 2023年底公司与森大集团组建子公司特福国际作为海外建材业务管理总部，公司持股51% [5] - 为提升业务独立性，特福国际全资子公司以2亿元对价获取森大集团及其关联方的182项建材业务相关商标 [5] - 2024年特福国际实施股权激励引入员工持股平台，完成后员工持股平台持股5%，公司持股比例降至48.5%，森大集团持股30.88% [5] 海外建材业务经营状况 - 特福国际已构建“瓷砖+洁具+玻璃”为核心的业务体系，产能布局肯尼亚、加纳等7个国家，已投产21条瓷砖生产线、2条玻璃生产线、2条洁具生产线 [8] - 2024年实现瓷砖销量约1.72亿平方米，占非洲瓷砖消费量的14.3%，瓷砖品牌“Twyfor”在非洲撒哈拉以南部分地区具备广泛认知 [8] - 海外建材业务持续高增，2025年半年度营收及毛利润占比达46%及58%，毛利率为36.8%，居所有业务板块之首，已成为公司营收第一大板块及利润核心贡献来源 [8] - 公司于1月28日晚发布重大投资公告，同意投资9,471.80万美元用于建设加纳浮法玻璃生产项目，持续拓展海外建材业务 [8] 交易影响与协同效应 - 根据交易预案，以2025年经营数据看，特福国际2025年实现营收及净利润81.9亿元及14.7亿元，净利率约为18%，交易完成后能够增加7.6亿元归母净利润（公司2025年前三季度归母净利润为11.5亿元） [8] - 交易使特福国际成为上市公司全资子公司，有利于提高上市公司资产完整性、增强业务协同性 [8] - 交易后森大集团将成为公司股东，与公司建立更稳定的利益共享、风险共担机制，增强战略利益深度绑定 [8] 碳酸锂业务表现 - 受供给端扰动和需求端旺盛带动，2025年下半年开始碳酸锂价格持续抬升，出口退税政策影响下，锂电企业需求有望前置，继续推涨碳酸锂价格 [9] - 2025年1-9月公司参股公司蓝科锂业实现碳酸锂产量/销量3.2/3.2万吨，同比增长2.3%/11.3%，营收为19.2亿元，同比下滑13.5% [9] - 通过工艺优化，蓝科锂业净利率由2024年同期的24%提升至32%，2025年1-9月归母净利润贡献为2.7亿元，同比提升15.2%，碳酸锂价格提升有望进一步增厚公司利润 [9]