软件股抛售与市场情绪 - 软件股持续抛售令科技投资者焦躁 开始支付溢价购买对冲工具以防股价再次大幅下挫 [1][3] - 高盛软件一篮子股票录得连续第七个交易日下跌 使其2026年年内跌幅达到19% [3] - 抛售拖累纳斯达克100指数在2026年迄今下跌了1.4% [3] 对冲成本与波动率飙升 - 针对Invesco QQQ Trust Series 1 ETF下跌10%的保险成本飙升至2020年3月以来的最高水平 [3] - iShares扩展科技软件板块ETF的引伸波幅处于去年4月关税动荡以来的最高点 推高了期权溢价 [3] - 科技股套期保值指标达到2020年3月高点 [11] 行业巨头表现与AI冲击担忧 - 行业巨头微软、甲骨文、赛富时和Palantir股价今年均出现两位数下跌 [7] - 投资者日益担心AI工具将颠覆其业务 [7] - AI可能对某些软件公司构成生存威胁 需要分辨哪些公司将走向终点估值 [14][15] 市场资金动向与投资者行为 - 高盛一篮子软件公司市值较去年高点蒸发2万亿美元 跌幅约30% [12] - 软件是今年迄今为止对冲基金净卖出最多的子板块 净敞口收于4.2%的历史新低 [12] - 尽管软件股进入超卖区间 但买家依然保持警惕 无人入场托底 [13] 关键观察指标与未来考验 - 部分投资者将Adobe今年以来20%的股价跌幅视为同行前景的预兆 [11] - 赛富时即将在2月26日发布的财报被视为关键考验 可能让溃败告一段落 [13] - 投资阶段已从整体交易AI转向选择具体切入点 需辨别硬件与软件内部各细分领域的优劣 [12]