杉杉集团重整方案与公司控制权变更 - 杉杉集团第二轮重整确定由安徽皖维集团、安徽海螺集团和宁波金融资产管理股份有限公司组成的国资联合体作为重整投资人[1] - 若重整成功，杉杉股份的实际控制权将从民营资本转归国有，控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委[1][2] - 重整投资方案的核心目标是让皖维集团实现对杉杉股份21.88%股票表决权的控制[2] 重整投资方案具体路径 - 皖维集团计划以每股约16.42元（含税）的价格，收购杉杉股份13.50%的股票，总价款约49.87亿元[2] - 剩余8.38%的股份在约36个月的限售期内由债务人持有，但须与皖维集团保持一致行动[2] - 为清偿债务，皖维集团为8.38%的“保留股票”配套提供了即期出资股票和远期收购股票两种清偿方案[3] - 此次重整投资总额上限不超过约71.56亿元，主要由皖维集团出资[3] - 皖维集团承诺通过重整取得的股票自愿锁定36个月[3] 重整进程与相关安排 - 杉杉集团及其子公司重整始于2025年3月，第一轮重整失败后于2025年11月7日重启招募[3] - 第二轮招募吸引了多家产业资本参与，包括中国宝安、方大炭素、湖南盐业集团等，最终国资联合体胜出[3] - 重整方案将设立一个破产服务信托，底层资产包括保留的股票及杉杉集团所有其他非上市资产，宁波金资将担任该信托的第一任处置机构[3] - 《重整投资协议》签署后，相关《重整计划（草案）》尚需经债权人会议、出资人组表决及法院批准，并完成经营者集中申报，结果存在不确定性[3] 交易相关方背景与公司业绩 - 重整投资人皖维集团是安徽省属国有独资企业，主营化工、化纤、新材料等业务，2024年末总资产超163亿元[4] - 另一投资人宁波金资为宁波市财政局实际控制的地方资产管理公司，2024年末总资产近86亿元[4] - 杉杉股份预计2025年实现归母净利润4亿元至6亿元，同比扭亏为盈，主要得益于负极材料和偏光片业务销量稳健增长[4] 市场反应 - 《重整投资协议》签署同日，杉杉股份股价涨停[1]