文章核心观点 - AI已成为全球贸易与经济增长的关键驱动力，其投资与贸易规模已超越历史高点，并对全球GDP和贸易增长贡献显著[1][4][6] - 中国是全球最大的AI商品出口国，其AI相关出口表现强劲，但高度依赖以美国为首的全球AI投资景气度，美国AI投资的可持续性是影响全球贸易，特别是中国出口的关键变量[2][23][26] AI投资的全球宏观经济影响 - 对美国经济的拉动：2025年前三季度，广义AI投资拉动美国实际GDP同比增速0.8个百分点，成为重要增长引擎[4] - 投资规模已达历史高位：截至2025年中期，IT制造和数据中心投资占美国GDP的1%，加上软件和其他设备后的比重达到5%，已超过2000年互联网泡沫时期的巅峰水平[4] - 全球支出预测：Gartner估计2025年全球AI支出为1.8万亿美元，2026年将扩张至2.5万亿美元[4] - 对全球经济增长的带动：在AI投资热潮带动下，IMF估计2026年全球经济增速上行至3.3%[4] 全球AI贸易的规模与增长 - 贸易增速远超整体：2025年第二季度，全球AI相关商品贸易同比增长21.7%，远高于非AI相关商品贸易4.2%的增速[6] - 贸易占比与贡献：AI相关商品占全球贸易规模的15%，对全球商品贸易增速的贡献率超过40%[6] - 长期增长预期：WTO估计，受AI技术扩散和相关贸易带动，2040年全球贸易总量将比2025年增长34%–37%，全球GDP将比2025年增长12%–13%[6] - 分地区表现：亚洲是AI贸易增速最快的地区，北美是AI贸易规模最大的地区[6] AI贸易的商品结构与产业链环节 - 贸易集中于硬件层：AI贸易主要集中在硬件层，涵盖上游原材料、中游芯片制造设备与零部件、下游数据中心及配套设施[9] - 贸易商品分类：WTO公布的AI贸易清单共104类（狭义），广义AI商品贸易（包括稀土、铜铝、发电储能等）约138类，分为AI原材料、AI中间品、AI设备三大类[9] - 贸易规模：2024年狭义AI商品贸易规模为3.3万亿美元，占全球贸易总额的13.6%，同比增长10.2%，拉动全球贸易增长1.4个百分点；广义AI商品贸易规模为3.6万亿美元，占比15.0%，同比增长8.5%[9] - 2025年增长加速：2025年前三季度，主要样本地区广义AI商品贸易规模为2.7万亿美元，同比增长16.9%，拉动贸易增长3.6个百分点，贡献率超过50%[10] - 结构占比：AI原材料、AI中间品、AI设备占广义AI商品贸易的比重分别为1.2%、77.7%、21.1%，同比增速分别为-5%、17%、19%[10] AI算力与电力投资带动的贸易 - 驱动因素：2024年之后，受数据中心投资和配套电网建设带动，AI相关商品出口增速大幅上行[11] - 带动贸易规模：2025年前三季度，由AI算力和电力投资带动的贸易规模约5968亿美元，约占全球贸易的3.14%[11] - 主要拉动品类：AI算力和电力投资主要带动中间品和设备贸易增长，2025年前三季度，AI中间品和AI设备的出口增速分别为16.6%和19.4%，出口规模分别约为3549亿美元和1628亿美元，合计超5000亿美元[11] 主要地区的AI贸易表现 - 主要出口方：中国内地（大陆）、欧盟、东盟、中国台湾、中国香港、美国是AI相关商品的主要出口地，累计占全球AI贸易的91%[14] - 主导部分地区出口：2025年前三季度，中国台湾、泰国、马来西亚的AI相关商品出口增速超过其他商品增速分别达44、35、29个百分点[14] - 出口占比：AI相关商品出口金额占中国香港、中国台湾出口比重超过50%，占新加坡、韩国出口比重分别为47%、32%[14] - 算力投资带动贸易规模：2025年前三季度，中国台湾、中国香港、韩国由AI算力和电力投资带动的贸易规模分别为1432亿、621亿、551亿美元[14] 中国内地的AI商品贸易详情 - 出口规模与占比：2025年，中国内地广义AI相关商品出口总额为8407亿美元，占出口额的22%，同比增长10.9%，拉动出口增长2.4个百分点[18] - 与非AI商品增速对比：非AI相关商品出口额同比增长4%，增速显著低于AI相关商品[18] - 出口结构：AI中间品（集成电路、变压器等）占比76%，增速17%；AI设备占比22%；AI原材料占比2%[18] - 主要出口商品：存储器（HS854232）、自动数据处理器（HS847130）、锂离子蓄电池（HS850760）、处理器及控制器（HS854231）占AI相关商品出口的11%、11%、9%、8%，2025年出口增速分别为35%、-11%、26%、22%[18] - 贸易流向：主要从中国台湾、韩国、日本进口AI中间品；主要出口目的地是中国香港、美国、越南[21] - 美国关税影响：2025年美国对华AI相关商品征收40%关税，导致对美直接贸易出口大幅回落，部分商品借道中国香港、东盟转口或产能外迁[21] - 难以替代的商品：碳化硅、二氧化硅、无机酸等在美国进口份额仍超30%，金属永磁体占美国进口份额77%，碳化硅份额逆势上行近10个百分点[21] 美国AI投资的关键地位与潜在影响 - 全球投资领头羊：美国是全球AI投资的领头羊，其投资能否维持高位直接影响中国AI相关商品的出口景气度[2][23] - 历史经验警示：美国经济在前几次投资热潮（如互联网泡沫、页岩投资）退坡时，GDP增速降幅均超过1个百分点[26] - 全局性影响：如果美国AI投资降温，其经济降温也会影响到其他非AI相关商品的贸易增速，2026年AI不仅是美国经济和美股的胜负手，也是全球经济和贸易的晴雨表[26]