公司战略调整 - 明冠新材决定终止投资建设安徽肥东县总投资额达50亿元的太阳能背板及功能性膜生产基地项目[3] - 公司将合肥项目原一期规划的5亿平米产能进行等量优化调整，转移至江西宜春经济技术开发区实施，首期建设年产3.5亿平方米新型电池封装用特种功能膜项目，总投资2.9亿元[21] - 公司于2025年12月3日将2022年度定增募投项目“明冠锂膜年产2亿平米铝塑膜建设项目”的预定可使用状态延期至2027年12月31日[10] 行业与市场环境 - 自2023年第四季度起，光伏行业出现产能过剩苗头，产业链产品价格竞争加剧，2024年和2025年度，光伏行业出现普遍亏损，行业内卷导致光伏封装材料盈利能力逐步下降[8] - 根据行业趋势及公司测算，预计到2026年，全球光伏背板市场占比将进一步降至5%以下[8] - 光伏胶膜产品正从单一封装功能向多功能定制化方向演进，例如N型电池专用胶膜、海上光伏等特种场景胶膜、钙钛矿专用胶膜以及BIPV炫彩胶膜等方向发展[6] 公司经营与财务表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入约3.82亿元，同比锐减36.85%[17] - 2025年上半年，归属净利润亏损约5270.53万元，为2020年上市以来首次半年度净利亏损[17] - 2025年上半年，经营活动产生的现金流量净额为-1.66亿元，上年同期为6073.37万元[17] - 公司预计2025年全年归母净利润将亏损1.25亿元至1.6亿元，与上年同期相比降幅达86.35%至138.53%[18] 产品销售结构变化 - 2025年上半年，公司背板产品出货占比从2024年同期的34%降至10%，胶膜产品出货占比由66%提升至87%[15] - 2025年前六个月，公司光伏组件封装材料总销售出货量为6386万平米，同比减少16%，销售收入为3.5亿元，同比下滑39%[16] - 2025年上半年，太阳能电池背板业务销量与销售收入同比均锐减超70%[16] 其他业务与项目进展 - 公司研发的0BB功能膜（智能网栅膜）已获得爱旭股份、国电投、隆基绿能等头部BC组件厂商的高度认可，具备规模化落地基础[20] - 根据2025年行业数据测算，全球锂电池铝塑膜市场需求预计超3亿平米，其中国产化率约45%，但行业整体增速及进口替代进度不及预期[11] - 铝塑膜项目达产后，公司铝塑膜总产能将突破3500万平米，可覆盖2025至2026年客户订单需求[11]