公司业绩表现 - 2025年营收达到24.24亿元，同比增长15.26%，归母净利润2.86亿元，同比增长15.39%，连续多年保持双位数增长 [4] - 2025年上半年归母净利润同比下滑13.44%，但第三季度单季归母净利润同比暴增82.47%，扣非净利润大涨90.01%，第四季度营收创历史新高至约7.03亿元，业绩呈加速放量态势 [7][8][11] - 业绩增长呈现阶梯式，核心驱动是青岛、武汉、东莞等地的电子大宗气站项目在2025年下半年陆续商业化运行，新项目投产是利润增长的关键 [12][13][14] 业务模式与市场地位 - 公司是国内电子大宗气体的领军者，主营业务是为芯片厂、显示面板厂提供高纯度电子气体，纯度要求达ppb级（十亿分之一） [6] - 核心商业模式为“现场制气”，即在客户工厂旁建设气站并通过管道供气，合同期通常长达15年，客户粘性强 [6] - 公司是首家进入全球氦气供应链的内资公司，也是国内唯一同时拥有长期、大批量、多气源地氦气采购资源的企业 [15] 行业机遇与增长逻辑 - 半导体及显示面板产能持续扩张，新厂建设带来新的电子气体需求 [16] - 地缘政治因素促使供应链安全重要性提升，芯片厂为保障供应链安全更倾向于选择广钢气体等内资供应商，替代外资气体需求 [16] - 公司增长与半导体产业发展紧密相关，其业务模式在不确定性市场中具备稳定性和可持续性 [15][16]