AI驱动下的新材料需求爆发 - AI服务器、5G基站、数据中心交换机等终端产品技术迭代，驱动对信号传输速度与稳定性要求提升，直接刺激覆铜板性能升级，进而带动聚苯醚（PPO） 和特种玻纤布市场需求快速攀升 [2] 聚苯醚（PPO）产能扩张与竞争格局 - 康达新材计划投资6.457431亿元人民币建设“3万吨/年聚亚芳基醚（PAE/PPO）项目” [3] - 上海嘉荣公司PPO项目签约落户河南三门峡 [4] - 四川天华化工集团计划投资5.52亿元建设年产3.5万吨聚苯醚项目 [4] - 湖南省石油化工催化工程科技成果转化中试基地正推进“200吨/年电子材料改性聚苯醚中试项目”，旨在突破联苯型改性聚苯醚核心技术 [5] - 大连中沐化工年产9620吨PPO装置已完成安全验收，并公示扩建10000吨/年项目；山东星必达电子材料（山东星顺新材料子公司）2000吨/年MPPO项目环评报告受理公示 [5] - 行业已有南通星辰、圣泉科技、东材科技等众多参与者 [6] - 增长点在于电子级PPO，需单体纯度达99.5% 以上，并需通过下游覆铜板、PCB和终端服务器厂商的1至2年三重认证，壁垒很高 [6] - 海外巨头如SABIC、旭化成正向更高端的特种低聚物进军，国内外技术差距仍在增加 [6] 玻璃纤维及电子布供需紧张与价格上涨 - 由于成本上升和供应紧张，玻璃纤维制造商预计将掀起第二轮涨价潮，计划月度调价幅度为10%至15%，若持续到年底价格可能翻倍，这是在2025年以来累计年涨幅超过50% 的基础上进行的 [7] - 电子级玻璃纤维布（电子布）是制造覆铜板的核心原料，被称为芯片“护甲” [9] - 电子布产业链“涨价潮”愈演愈烈，光远新材、国际复材等龙头提价，且提价幅度较大、周期缩短，显示紧缺态势从高端产品向普通产品扩散 [10] - 7628电子布价格自2025年四季度以来跳涨，从2025年9月底的4.15元/米涨至目前的4.75元/米，期间在10月、12月及2026年1月各涨一次，每次涨幅0.15-0.25元/米 [10] - 中国巨石库存不到15天（绝对值略低于4000万米，2026年出货量超11亿米） [10] - 价格上涨源于高端PCB核心耗材供需失衡，以英伟达Rubin方案为例，其对PCB有较大增量需求；AI芯片载板所需的LowCTE电子布供应短缺，已引发苹果、英伟达、谷歌等科技巨头争夺 [10] - 全球LowCTE电子布供应超90% 由日东纺占据，其计划在2028年前将产能提升至2025年的三倍，但仍表示难以弥合供需缺口，并计划今年上调价格，花旗分析师预计涨价幅度可能达25%甚至更高 [11] 相关公司业绩与市场表现 - 宏和科技预计2025年归母净利润为1.93亿元至2.26亿元，同比增加745%到889% [11] - 国际复材预计2025年归母净利润为2.60亿元–3.50亿元，同比扭亏为盈 [11] - 中国巨石2025年前三季度营业收入139.04亿元，同比增长19.53%；归母净利润25.68亿元，同比增长67.51% [11] - 二级市场上，宏和科技、国际复材、中材科技、山东玻纤、中国巨石等玻纤企业近期集体大涨，2月11日个股几乎全部涨停，其中中国巨石市值突破1000亿 [11] PCB行业景气与扩产 - PCB市场景气，龙头公司业绩强劲，生益电子2025年净利润同比增加331.03%至355.88% [11] - 景旺电子、胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益电子等龙头接连公布新一轮融资扩产计划，主要用于提升HDI、HLC、SLP等高端PCB产能和技术能力 [11] - 扩产原因均为面向未来关键战略布局，快速响应全球市场对高性能覆铜板的强劲增长需求，为AI、云计算、6G通信、智能汽车电子等重要技术提供支撑 [12] 行业展会信息 - “轻量化功能化与可持续材料展”将于2026年6月10日至12日在上海举行，展示材料包括纤维及复合材料、工程塑料、光电材料、介电材料（如聚苯醚、玻璃布）等，预计超800家企业参展，涵盖具身机器人、低空经济、AI数据中心、智能汽车等主题论坛 [15][16][17]