市场整体表现 - 本周A股市场出现回调，主要宽基指数普遍下跌，受市场情绪转弱、风险偏好下降影响 [4] - 上证综指表现相对最好，涨跌幅为-0.9%，科创50指数表现最差，涨跌幅为-4.9% [4] - 当前万得全A估值处于2010年以来94.8%的历史分位数 [4] - 行业方面，石油石化、煤炭、公用事业板块表现相对较好 [4] 重要事件与数据 - 全国两会开幕，国务院总理李强作政府工作报告，体现出务实进取、谋划长远的政策取向 [5] - 2026年2月制造业PMI为49.0%，较前值49.3%下降0.3个百分点，低于预期49.7%；非制造业PMI为49.5%，较前值49.4%微升0.1个百分点 [5] - 受春节假期因素影响，企业生产、投资活动放缓，制造业、建筑业景气度回落，服务业受春节消费提振景气度回升 [5] - 世界移动通信大会（MWC 2026）在巴塞罗那开幕 [5] - 英伟达宣布GTC大会将于3月16日至19日举行 [5] - 华为在深圳举办鸿蒙智行技术焕新发布会 [5] - 海外方面，美国、以色列对伊朗发动袭击 [6] - 美国总统特朗普正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席 [6] 市场展望与投资主线 - 外部扰动（如中东冲突）对国内市场情绪的边际影响最大的时期可能已经过去，市场或将重新回归自身节奏 [7] - 全国“两会”整体定调稳健，有望为股市上涨奠定坚实政策基调 [7] - 未来一个月市场将进入密集的数据与政策验证期 [7] - 总体来看，未来权益市场机会仍然大于风险，表现值得期待 [7] - 结构上建议短期关注中东局势，中长期把握成长与顺周期两条主线 [7] - 受中东地区冲突影响，短期避险类资产及资源品可能会有所表现 [7] - 中长期成长主线将受益于产业热度持续高涨及春季行情中风险偏好提升，关注人形机器人、AI等方向 [7] - 中长期顺周期主线主要受益于商品价格的强势以及政策支持，关注涨价有望持续的资源品及线下服务相关领域 [7] 热点主题分析 - 本周“涨价”主题内出现较为明显的分化 [8] - 当前地缘风险担忧尚未消退，同时能源转型和AI投资增加等趋势延续，相关板块的叙事逻辑尚在 [8] - 投资者短期可关注涨价线中整体涨幅有限、且估值相对较低的化学原料、农业等板块 [8] - 中期需关注原油是否长时间在高位逗留，可能引发美元转强，造成各大类资产波动率放大 [8]