公司2026财年第一季度全球业绩概览 - 2026财年第一季度净收入99亿美元，同比增长6% [6] - 全球同店销售额同比增长4%，客流量同比增长3% [6] - GAAP营业利润率收缩290个基点至9.0%，GAAP每股收益0.26美元，较上年同期大幅下降62% [6] - 盈利指标下滑主要因“重返星巴克”战略加大劳动力投入，以及咖啡价格和关税高企带来的通胀压力 [6] 中国市场业绩表现 - 中国市场净收入8.23亿美元，同比增长11%，可比门店销售额增长7% [6] - 可比门店销售额增长由可比交易增加5%、平均客单价增长2%推动 [6][8] - 截至季度末，星巴克中国门店总数为8011家，对比2025财年同期净增326家门店 [6][7] 中国市场在全球及国际板块中的战略地位 - 中国市场净收入在国际板块（除北美外所有市场）中占比达39.85% [7] - 中国市场收入已连续五个季度保持增长，本季度11%的增速高于国际板块整体10%的增速 [7] - 星巴克中国门店数占国际门店总数的35%、全球门店总数的20% [7] - 中国市场可比门店销售额7%的增速，高于国际可比门店5%的增速和北美同店4%的增速 [8] 公司在中国市场的本土化运营策略 - 门店扩张聚焦下沉市场，第一季度新进入13个县级城市，在全国1103个县级市开出8011家门店 [9] - 超半数新开门店位于低线城市或特殊商圈，且新开门店销售表现持续高于均值 [9] - 产品创新适应本土口味与健康趋势，“真味无糖”系列冬季新品吸引170万顾客尝试，其中无糖、少甜选项贡献50%销量 [10] - 通过广泛IP联名（如迪士尼、史努比、五月天、哈利·波特等）深化情感联结，哈利·波特联名活动一周售出19.4万根魔法杖周边，跨年夜活动吸引1.3万名消费者到店创销售纪录 [10] - 持续优化会员体系，与希尔顿、中国东方航空、亚朵集团等推出联合会员计划，设立“一起开星日”会员活动 [11] - 星巴克中国会员已超1.6亿，2025年会员之夜全国1800多家门店接待超4.5万名会员 [11] 中国咖啡市场竞争格局 - 星巴克在中国市场份额已从2017年42%的峰值跌至2024年的14% [12] - 2025年多家咖啡品牌门店净增超1000家，瑞幸咖啡净增8166家，库迪咖啡净增约6655家，幸运咖净增3621家，NOWWA挪瓦咖啡净增7260家 [12][13] - 星巴克2025年同期仅净增244家门店，门店数量排名从年初第三滑落至年末第五 [12][13] 公司未来战略与合作 - 2025年11月4日，博裕资本以40亿美元收购星巴克中国业务60%股权，双方成立合资企业共同运营中国市场 [16] - 博裕资本在消费领域经验丰富，曾投资阿里巴巴、快手、蜜雪冰城等，其资源有望助力星巴克向下沉市场渗透 [16] - 双方设立将星巴克中国门店规模拓展至20000家的目标，目前8011家门店距目标仍有较大差距 [5][16]