点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 受制于线下消费疲软、传统速冻行业竞争激烈，公司近年来报表端有所承压，自23Q4以来收入端持续负增 长。25年下半年以来经营表现好转，25Q3收入同比降幅1.87%、环比25Q2降幅收窄，预估25Q4收入同比 有望转正。26年开年以来动销表现较好、增长或进一步提速，26Q1收入同比预期较为乐观。利润端，速冻 米面品类由于行业相对成熟，竞争依旧激烈，但随着"以价换量"的营销政策边际效用递减，企业开始转向 渠道改革/新品驱动的增长模式，针对渠道价格竞争的费用投入或进入稳态阶段，且更多转向终端/消费者 触达。26年各项调整有望逐步见效。 C端：重视产品推新，商超定制化合作逐步起量 公司零售市场渠道以传统经销、电商、直营商超为主。1）传统经销渠道表现逐步改善，由于速冻米面品 类过去产品老化问题相对严重，公司加大产品推新，全方位提升产品品质、优化价值链，把握品质化、个 性化和健康化的消费者需求。如水饺类推出口感升级的"多多系列"、配料简单纯净的"斤多系列"、黄金比 例蒸煎饺等，汤圆类推出融入药食同源理念的"食养汤圆"、趣味体验的"茶趣系列汤圆"。目前新品表现较 好、能弥补老品收入 ...