交易核心条款 - 东吴证券拟以发行股份及支付现金方式，购买常州投资集团等持有的东海证券83.77%股份 [1][2] - 发行价格定为9.46元/股，为定价基准日前20个交易日东吴证券股票交易均价 [2] - 截至预案签署日，标的资产评估未完成，但按东海证券最新收盘价4.18元/股估算，该笔股权市场价约65亿元 [1][2] - 支付方式为：对其中66.5%的股份，以发行股份支付92%交易价款，现金支付8%交易价款；对其余17.28%的股份，全部以发行股份支付 [2] 交易进展与背景 - 购买比例从3月2日预告的26.68%大幅提升至83.77%，交易在过去一周多时间内快速推进 [1] - 交易完成后，原东海证券控股股东常州投资集团预计将成为东吴证券持股超过5%的重要股东，优化东吴证券股权结构 [3] - 此次整合并非东吴证券首次尝试外延式发展，公司曾参与2023年民生证券股权的竞拍 [3] - 交易有望成为证券行业内首例同省券商整合案例 [7] 战略协同与互补性 - 东吴证券在投行、债券、研究、自营等领域具备较强竞争力 [4] - 东海证券作为扎根常州的综合性券商，在财富管理、固定收益、期货与衍生品、大类资产投资等业务领域具有特色优势 [4] - 双方在区域布局、业务结构和客户资源等方面各具特色，具备较强互补性，整合后将实现优势互补与协同效应 [4] 对东吴证券的影响 - 交易若顺利完成，东吴证券体系资产规模将扩张超过30% [7] - 整合有助于公司把核心根据地拓展至苏锡常都市圈，壮大在长三角的综合竞争力，增强资本实力，扩大市场份额，优化业务结构 [6] - 截至2025年三季度末，东吴证券总资产2169.59亿元，净资产428.35亿元 [5] - 2025年度预计实现归母净利润34.31亿至36.68亿元，同比增加45%至55% [5] - 2024年度分红合计15.50亿元，占归母净利润比例为65.52%，2025年中期现金分红率亦达35.5% [5] 行业与区域战略意义 - 交易顺应新“国九条”支持头部机构通过并购重组提升核心竞争力的政策导向 [6] - 整合将壮大江苏本土法人券商实力，提升江苏金融发展能级，促进苏州、常州两地金融资源互通及省内金融要素高效协同 [6] - 江苏省国资体系共有5家证券公司，总资产规模合计约15727亿元，省内整合证券牌照有利于形成区域合力 [7] - 交易在江苏省加快建设金融强省、推进苏锡常一体化融合发展的背景下进行，或将改变长三角证券行业格局 [1]