ST长药退市案例详情 - 公司于2026年3月12日收到深交所终止上市决定，股票将于3月20日复牌进入退市整理期，预计最后交易日为4月10日[1][4] - 退市根源是2021年至2023年连续三年财务造假，该问题可追溯至2020年收购湖北长江星医药股份有限公司52.75%股权后的业绩对赌[5] - 为完成业绩对赌，长江星旗下两家子公司通过伪造凭证虚增收入，导致ST长药相应年度财务报告存在虚假记载[6] - 具体造假金额为：2021年虚增营业收入约2.15亿元，虚增利润总额5640.14万元，占当期披露利润总额绝对值比重35.62%；2022年虚增营业收入约2.84亿元，虚增利润总额6337.52万元，占比88.23%；2023年虚增营业收入约2.34亿元，虚增利润总额4370.50万元，占比6.42%[6] - 此外，2022年因未合理确认一项工程损失，额外虚增利润455.24万元，占当期利润总额6.34%[6] - 截至停牌前，公司市值仅剩3.2亿元，股价较历史最高价下跌96.35%[2] 近期A股市场退市情况 - 2026年以来，除*ST长药外，广道数字、东方通也因重大违法被强制退市，德邦股份则因私有化主动退市[1][8] - *ST立方因重大违法、*ST奥维因市值连续低于5亿元已收到终止上市事先告知书并停牌[1][8] - 2025年有16家上市公司因严重造假被强制退市，数量创历史新高[1][8] 监管趋势与政策动向 - 监管呈现“长牙带刺”的严监管趋势，威慑力更大、覆盖面更广、查得更细[8] - 重点关注的监管动向包括：1) 《上市公司监管条例》正在制定中；2) 财务造假线索发现中心加快建设；3) 推进第三方配合造假监测预警机制建设，并将进行一体化打击；4) 持续推进造假公司强制退市，坚决清除“害群之马”和破除财务造假“生态圈”[9] - 监管部门将依法严查严处上市公司及大股东蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为[9][10] - 2026年前两个月，已有多家上市公司因涉嫌误导性陈述被立案调查，包括向日葵、亚辉龙、容百科技等，其中部分公司董事长、董秘已被处以高额罚款，如向日葵董事长被罚150万元，亚辉龙董事长被罚200万元[10] 关于完善财务造假惩防机制的建议 - 针对第三方配合造假问题，有建议提出“全方位立体化追责”方案，包括在处罚决定中披露第三方、依法处罚并移送、将第三方纳入民事索赔主体范围，并追究刑事责任[12] - 有观点指出当前造假案例存在“责权利不匹配”问题，实控人作为第一责任人往往只承担小部分赔偿[12] - 提出的具体建议包括：1) 加大对造假责任人的处罚力度，情节严重者处以惩罚性罚款并追究刑事责任；2) 建立强制回购机制，要求责任人按特定价格回购投资者股票，并辅以“限制高消费”和“限制出境”措施；3) 夯实中介机构责任，压实券商连带赔偿责任，并让会计师事务所按审计费计提专项赔付基金[13] - 建议加强财务造假案件“行、刑、民”追责体系衔接，建立“检察提前介入—证监会专业支持”机制，确立“刑事追赃先行退赔”原则，并发布《财务造假案件证据指引》以帮助受害方维权[13]