核心观点 - 中信银行2025年全年营收微降但四季度显著改善，盈利保持稳定增长，资产结构持续优化，对公业务成为信贷投放主力，同时分红率进一步提升 [5][6][7][9] 财务业绩 - 2025年实现营业收入2125亿元，同比减少0.55%，归母净利润706亿元，同比增长2.98% [5] - 2025年加权平均净资产收益率为9.39%，同比下降0.4个百分点 [5] - 第四季度单季营收同比增长8.6%，盈利同比增长2.8%，全年累计营收增速较前三季度改善 [6] - 全年净利息收入同比下降1.5%，非息收入同比增长1.6%，其中非息收入增速较前三季度提升8个百分点 [6] 资产负债与业务结构 - 2025年末生息资产同比增长6.3%，增速较第三季度末略降0.3个百分点 [7] - 第四季度单季贷款增量797亿元，其中公司贷款增加811亿元，零售贷款增加85亿元，票据贴现余额减少100亿元 [7] - 2025年末贷款余额同比增长2.5%，其中对公贷款余额同比增长13.2%，零售贷款余额同比增长0.2% [7] - 公司主动压降低息票据资产以优化资产结构 [7] - 2025年末存款同比增长4.7%，增速较第三季度末下降3.8个百分点，存款占付息负债比重为66.8% [8] - 对公存款同比增长3%，零售存款同比增长8%，增速均较第三季度末有所下降 [8] - 2025年定期存款平均余额占总存款平均余额比重为59.8%，下半年存款定期化态势明显趋缓 [9] 资本与股东回报 - 2025年末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.48%、10.9%、12.8%，较第三季度末均有所下降 [9] - 风险加权资产（RWA）同比增速为8.7%，较第三季度末提升1.5个百分点 [9] - 2025年分红比例提升至31.75%，较上年提升1.25个百分点，为连续第二年提升 [9]