马斯克TeraFab项目 - 马斯克于3月22日官宣启动代号“TERAFAB”的超大规模芯片制造计划，由特斯拉、SpaceX与xAI三家公司联合主导，预计成本为200亿至250亿美元，是迄今人类历史上规模最大的公开制造业计划 [2] - 项目核心目标是利用先进2nm制程技术，每年生产超过1太瓦（TW）的算力芯片，其中约80%用于太空，约20%用于地面 [3] - 项目旨在构成从芯片制造到轨道部署再到AI运算的完整工业闭环：特斯拉供给Optimus机器人与电动车芯片，SpaceX提供发射运力将算力送入轨道，xAI负责模型训练与太空AI卫星系统并消耗绝大部分芯片产出 [5] Optimus机器人前景与产业共识 - 马斯克预测人形机器人年产量最终将达到10亿至100亿台，并指出Optimus是未来太空建设的重要一环，将成为首个能够利用太空原材料完全复制自身的“冯·诺依曼探测器” [5][6] - 黄仁勋在播客中表示劳动力短缺数百万，非常迫切地需要机器人技术，马斯克对此表示赞同，显示出产业领袖对人形机器人发展方向的共识 [8][10] Optimus V3发布时间与市场影响 - 关于Optimus V3的发布时间，市场口径已从上上周开始多改为3月底或4月初，但在外围因素影响下，当前节点并非最佳发布时间 [11] - 随着“TERAFAB”项目的意外发布，Optimus V3在3月发布的可能性并未完全排除 [11] - 在Optimus V3发布之前，相关产业链（T链）的走势难以反转，目前市场仅存在左侧机会，需静待右侧机会 [12][15] T链（特斯拉机器人供应链）现状与标的分析 - 春节后T链走势惨淡，板块情绪低迷，下探幅度已超预期“洗盘”范畴 [12] - 后续板块的催化点在于V3表现超预期，最终核心在于量产预期及各公司能获得的指引份额，而这两者均处于动态变化中 [12] - 随着诸多T链标的对特斯拉取得突破性进展，原有确定性标的份额被挤压，例如丝杠一供（R）和两大T1供应商SH、TP [12] - 资金当前优先青睐新晋的确定性标的，典型代表包括新晋丝杠核心供应商（Z）、电机核心标的（H）等 [12] - 供应链持续“缩圈”，核心标的越发明朗，部分公司已在3月陆续签署PPA协议 [12][13] 近期取得进展的T链标的（部分列举） - 手部电机核心标的（D）在3月对特斯拉又有新进展，部分产品已签署PPA协议 [13] - 电机核心标的（H）于2月正式进入特斯拉电机直供名单，进展远超预期 [13] - 新晋丝杠核心供应商（Z）在2月举办了专项交流会，讨论了对特斯拉的进展及产能规划 [13] - 除了签署PPA的公司，也有不少公司取得突破性进展，如获得颇多份额的手部丝杠核心标的（B）、旋转关节潜在核心标的（K）等 [14] - 丝杠核心供应商（H）在3月对特斯拉有新进展，部分产品已签署PPA；确定性标的（R）和（S）皆举办了小范围交流会，涉及对特斯拉产品的最新进展 [20]