2025年度业绩与“星链计划”收官 - 公司2025年实现营收201.8亿元，毛利率达15.9%，经营活动现金流量净额15.8亿元，在手现金储备66.0亿元，Q4归母净利润环比提升28.7% [1] - 公司披露2025年利润分配预案为每股派发现金红利0.21元（含税） [2] - 历时三年的“星链计划”圆满收官，经营稳中提质，三大业务板块协同发力 [1] 全球半挂车业务表现 - 2025年全球共生产超过11万台各类半挂车，全球半挂车业务营收143.72亿元，贡献毛利24.40亿元，连续十三年位居全球半挂车制造商销量榜首 [4] - 中国半挂车业务实现高质量发展，星链半挂车与星链液罐车中国市场销量同比增长15.00%，营收同比增长14.65%，毛利率同比提升3.3% [4] - 公司半挂车市占率突破22.2%，连续七年全国第一，液罐车市占率突破26.5%，逆势成为行业第一 [6] - 新质生产力效果释放，LTP半挂车和液罐车工时节降幅度在30%-40%左右，集采组织全面升级，实现80%以上集中采购 [6] 全球区域市场发展 - 全球南方市场：半挂车业务营收达30.9亿元，同比增长17.7%；销量同比大幅提升29.1%，毛利率同比提升1.3个百分点，中东、非洲、东南亚等传统优势市场增长突出，越南和泰国等重点市场增幅超过70% [7] - 欧洲市场：整体呈现“销量持平、营收增长”态势，SDC和LAG整体销量与上年同期持平，营收上升5% [10] - 北美市场：业务承压前行，冷藏车业务有序发货，干厢车业务保持盈利能力且市占率小幅提升，骨架车业务以消化库存和严控成本实现阶段性减亏，公司期待2026年美国需求在年中逐步复苏 [10] - 澳洲市场：2025年业务升级为全球南方业务直接管理，盈利保持历史良好水平，市场占有率连续三年跻身行业前六名 [10] DTB业务（专用车上装）进展 - 2025年为新能源及传统重卡制造企业提供各类专业上装总计2.9万台，DTB业务销量和营收稳健增长，核心产品市占率提升，经营利润同比大幅提升 [13] - 推动DTB·搅拌车业务生产组织结构性改革，整合资源成立业务集团，提高了生产效率与经营质量 [15] - 新能源系列产品销量合计超过1.1万台，同比增长超过100% [15] EV-RT头挂列车战略突破 - EV-RT头挂列车业务在2025年取得里程碑式突破，公司定位为纯电动头挂列车“探索者、构建者与全价值链推广者” [16] - 具体突破包括：全球首发EV-RT生态圈，定义行业新范式；推出全球首个工程型电动挂车平台及原型车；创新商业理念；深度参与并推动国家标准与行业标准升级 [16] 未来战略与“星辰计划” - 公司以“唯有星链”战略为指引，围绕七大方向提升长远竞争力，包括拓展“全价值链”运营模式、优化全球供应链、深化各区域市场治理、构建EV-RT生态圈等 [21] - 公司宣布在“星链计划”基础上开启“星辰计划”（2026-2030），旨在实现公司价值的“大步跨越”，并加大研发投入 [21] - “星辰计划”将分为三个步骤落地，致力于将“星链计划”成果向五个方向拓展：成为全价值链运营者、加码北美市场、择机启动欧洲星链计划、迈向全球全品类专用车领导者、奋力拼搏EV-RT生态圈 [22]