航运公司运营调整 - 中远海运集运于3月25日宣布，即日起恢复远东至中东地区（阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克）的新订舱业务（普通箱）[2][3] - 此次业务恢复后，货物将运至波斯湾外港口（富查伊拉，豪尔费坎，苏哈尔），再通过陆上转运前往目的港，公司无直航进入霍尔木兹海峡的计划[5] - 此前，公司于3月4日因地区冲突升级和霍尔木兹海峡交通受限，暂停了全球至上述国家（部分港口除外）以及这些国家至全球的所有新订舱业务[6][7][8] 霍尔木兹海峡航运现状 - 自美以伊冲突爆发以来，霍尔木兹海峡航运严重受阻，市场服务机构克普勒数据显示，自3月1日至3月23日16时（格林尼治时间），商船通过海峡次数仅为144次，较2月28日冲突爆发前暴跌95%[2][9] - 冲突前每天约有138艘船只通过霍尔木兹海峡，而近期进出海峡的船只均为个位数，3月25日尚无船只进出港[9][6] - 目前通航船只主要使用一条位于伊朗拉腊克岛以北、由伊朗政府批准的北部航线，23日有超过20艘船只使用了该航线[10] 全球能源供应与运输影响 - 霍尔木兹海峡是全球石油运输关键通道，全球海运石油贸易总量的逾四分之一、全球液化天然气运输量的约五分之一经由该海峡运出，2024年经该海峡运送的油品数量日均约2000万桶[11] - 摩根大通报告指出，霍尔木兹危机已造成全球石油日供应缺口高达1600万桶，其中通过该海峡的可观测石油运输中，伊朗石油占比高达98%，3月初运输量为日均130万桶[2][11] - 供应受限导致部分液化天然气运输船改道，自3月3日以来，约有11艘原本前往欧洲的液化天然气运输船已改道驶向亚洲[10] 机构对石油市场前景分析 - 摩根大通警告，当前全球石油供应缺口已达1600万桶/日，预计在今年4月仍将维持约1000万桶/日的缺口，且该缺口恐长期持续，政策工具难以消除冲击[2][12][13] - 麦格理认为，若霍尔木兹海峡一直保持关闭状态直至四月底，布伦特原油价格仍有可能达到每桶150美元；即便紧张局势缓解，油价底部也将维持在每桶85至90美元，并会自然回升至110美元区间，直至海峡完全恢复通航[14] - Kotak Securities分析认为，布伦特原油现货价格可能在95美元至110美元之间维持区间波动，若价格跌破95美元才能确认市场重回熊市趋势[14]