核心财务表现 - 2025年全年实现收入3649亿元人民币，同比增长8.1% [1] - 全年业绩由盈转亏，净亏损234亿元人民币，经营亏损170亿元人民币，核心本地商业板块经营亏损69亿元人民币 [1] - 第四季度核心本地商业经营亏损100亿元人民币，较第三季度环比大幅收窄 [3] 核心本地商业板块 - 2025年核心本地商业板块收入2608亿元人民币 [2] - 为应对外卖行业竞争，公司持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度，并通过“品牌卫星店”、“拼好饭”等创新供给满足消费者需求 [2] - 尽管行业竞争激烈，公司仍稳定保持60%以上的总交易额（GTV）市场份额，并在中高客单价正餐市场保持绝对优势 [2] - 通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等模式，推动“30分钟万物到家”服务从餐饮外卖拓展至日用百货、3C数码等品类 [2] 新业务与国际化 - 2025年新业务板块（含食杂零售及海外业务）收入1040亿元人民币，同比增长19% [3] - 国际化业务Keeta加速全球布局，继中国香港后，已完成中东海湾地区主要国家覆盖，并在巴西展业 [3] - Keeta在香港第四季度实现单位经济（UE）转正，在沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、阿联酋及巴西等新市场展现出强劲增长势头 [3] 人工智能战略与投入 - 2025年全年研发投入260亿元人民币，同比增长23%，持续加大AI投入以打造物理世界的AI底座 [5] - 基于自研多模态LongCat系列大语言模型与开源模型，推出了面向用户的AI助手“小美”和“小团” [6] - 春节假期，有过亿人次用户通过“小团”规划消费，“小团”累计核验7亿次全国商家信息，结合13亿条真实用户评价进行校准，带动线下消费增长 [6] - 已有超过340万商户运用公司的AI商家经营助手，有效降低运营成本 [6] - 公司CEO表示，除有云计算业务的企业外，公司在AI上的投入规模大概率是国内企业里最大的，且已布局三年多 [6] - AI助手“小团”已面向所有用户开放，嵌入美团APP，覆盖本地生活全品类，旨在理解复杂用户需求并高效执行任务 [7] - 未来将强化AI搜索与执行能力，力争将美团APP升级为领先的AI驱动应用，成为本地生活需求的AI入口 [8] 骑手保障与食品安全 - 公司率先实现骑手养老保险补贴覆盖全国，推出业内首个覆盖全类型骑手的养老保险方案 [9] - 职业伤害保障计划已拓展至全国17个省市，覆盖1600万名骑手，并持续完善骑手在医疗、教育、住房等多层次福利体系 [9] - 大力推进“明厨亮灶”建设，通过硬件补贴和现金助力鼓励商家开放后厨直播 [10] - 升级食安治理大模型“星眸”，运用AI助力门店真实性核验、后厨环境预警等流程 [10] 管理层观点与战略方向 - 公司CEO表示2025年是机遇与挑战共存的一年，战略方向清晰，将坚决“反内卷”，专注于通过科技创新、供给升级与生态共建服务用户与商户 [1] - 在AI革命中，公司的策略是进攻而非防守，将AI视为战略机遇，用于改进、加强甚至彻底变革本地服务核心业务 [6] - 公司CFO表示公司在复杂环境中展现了业务韧性，对未来长期、可持续增长充满信心，将专注于提高运营效率、高质量增长及加大科技和生态投入 [10]