核心观点 - 在行业普遍面临息差收窄、营收承压挑战的背景下，公司通过优化资产负债结构、强化风险管控及推动战略升级，实现了经营业绩的筑底回升与高质量发展，展现出强大的经营韧性 [1][6][8] 经营业绩与韧性 - 2025年公司实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%，营收与净利润连续两年实现正增长 [1] - 手续费及佣金净收入达258.91亿元，同比增长7.45%，扭转了此前下降趋势 [1] - 集团五家资管子公司管理规模合计3.65万亿元，较年初增长26.07% [1] - 利息净收入达1487.52亿元，同比增长0.44%，较前三季度由负转正，并实现连续三年正增长 [6] 资产质量与风险管控 - 2025年公司减值计提同比下降4.26%，新发生不良峰值已过，风险成本高位回落 [2] - 全年实现账销案存清收162亿元，连续五年清收超百亿，有力反哺利润 [2] - 截至2025年末，不良贷款率为1.08%，与半年度、三季度持平；关注贷款率1.69%，较年初下降0.02个百分点；逾期率1.49%，较年初下降0.1个百分点 [2] - 在重点风险领域管控成效显著：对公房地产融资余额较年初下降533亿元；地方政府融资平台债务余额较年初减少466.43亿元，通过专项债置换累计压降业务敞口358亿元，回拨减值近17亿元；信用卡不良率、逾期率分别较年初下降0.29和0.08个百分点 [2] - 零售贷款不良率为0.88%，处于行业较好水平 [2][4] 资产负债结构优化 - 资产端坚持“优结构、聚焦实体”，贷款总额达5.95万亿元，较年初增加2291亿元 [4] - 信贷资源向重点领域倾斜：绿色贷款较年初增长19.05%，科技贷款增长18.47%，制造业中长期贷款增长14.91%，增速均显著高于贷款整体增速 [4] - 房地产、租赁和商务服务业贷款同比少增101亿元，体现“有进有退”导向 [4] - 负债端着力“降成本、提效能”，存款总额达5.93万亿元，较年初增加3973亿元 [5] - 零售存款突破1.8万亿元，实现零售资产负债自平衡；结算性存款余额占零售存款总量的39.48% [5] - 通过精细化管理，存款付息率同比下降33个基点至1.65%，同业存款付息率同比下降59个基点 [5] - 净息差为1.71%，同比下降仅11个基点，优于行业平均水平 [6] 客户基础与经营能力 - 零售客户达1.15亿户，较年初增加457万户；其中双金客户、私行客户分别增长12.87%、12.83% [5] - 企金客户中潜力及以上客户、价值客户分别增长10.57%、12.25% [5] - “十四五”期间，企业客户由93万户增至167万户，增幅近80%；零售客户由7956万户增至1.15亿户 [7] 战略升级与发展成果 - 公司战略从“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片升级为“科技金融、绿色金融、财富银行、投资银行”四张名片 [8] - 科技金融融资余额达2万亿元，较年初增长15.98%；科技金融贷款余额1.12万亿元，增长18.47% [8] - “十四五”期间实现多维提升：总资产迈入11万亿元大关，稳居股份行第2位；不良贷款率由1.25%降至1.08%，拨备覆盖率由218.83%升至228.41%；全球银行业排名从第21位升至第14位，明晟ESG评级由A升至AAA [7] - 新一轮发展战略以“数智化、绿色化、国际化、综合化、生态化”五化为引领，目标是全面建设一流价值银行 [8]