公司2025年业绩表现 - 2025年公司实现营业总收入28645亿元，同比下降2.5%，实现归母净利润1573亿元，同比下降4.5% [4] - 2025年第四季度单季实现营业总收入6952亿元，同比增长2.2%，环比下降3.3%，实现归母净利润310亿元，同比下降2.7%，环比下降26.6% [4] - 2025年公司经营现金流净额为4125亿元，同比增长1.5%，自由现金流为1202亿元，同比增长15.2% [5] 各业务板块经营情况 - 上游业务受油价下跌影响，2025年实现经营利润1361亿元，同比下降14.8% [6] - 天然气销售业务受益于销量增长和资源池优化，2025年实现经营利润608亿元，同比增长12.6% [6] - 炼化业务克服需求下降和盈利低位困难，2025年实现经营利润243亿元，同比增长13.4% [6] - 销售业务2025年实现经营利润175亿元，同比增长6.4% [6] 行业环境与公司应对 - 2025年布伦特原油现货均价为68.19美元/桶，同比下降14.6% [5] - 境内天然气消费量同比增长2.9%，成品油消费量同比下降4.1%（其中汽油降4.5%，柴油降5.6%，煤油增4.4%），乙烯当量消费量同比增长8.5% [5] - 公司依托一体化全产业链优势抵御油价波动，深入推进炼化转型升级，盈利韧性凸显 [5][6] - 近期地缘冲突影响中东能源出口，威胁关键原料供应，凸显公司作为重要能源央企的保供战略价值 [9] 股东回报与分红政策 - 董事会建议派发2025年末期股息每股0.25元（含税），全年每股股息0.47元（含税），派息率为54.7%，派息总额860.2亿元，末期和全年每股股息均保持历史同期最好水平 [7] - “十四五”期间，公司累计实现归母净利润超7000亿元，每股累计派息2.03元，年均派息率51%，远超公司章程规定的30%标准 [7] 未来展望与资本开支计划 - 2026年上游资本开支计划为2208亿元，较2025年实现值增长7.7%，以保障上游产储量增长 [9] - 2026年油气当量产量计划增长0.6% [9] - 炼油板块将推进低成本“油转化”和高价值“油转特”，销售板块向“油气氢电服”综合能源服务商转型，化工业务提升高附加值产品比例 [9]