石化化工行业老旧装置更新改造 - 七部门印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026—2029年）》，要求到2029年全面完成2025年已确定的改造任务，老旧装置安全环境风险大幅降低，减污降碳协同取得积极成效，智能化、绿色化水平大幅提高 [2] - 国内运行超过20年的老旧装置规模庞大，安全隐患日益凸显，部分产能已无法满足先进生产需要，行业将逐步由规模扩张转向技术与价值驱动 [2] - 国家层面已为支持设备更新发行超长期特别国债，后续或还有配套资金与政策协同，通过老旧装置更新可带动上下游产业发展，对稳增长、促投资有重要作用 [2][3] 移动电源（充电宝）新国标 - 强制性国家标准《移动电源安全技术规范》（GB 47372—2026）正式公布，设置12个月过渡期后将于2027年4月1日实施，是中国移动电源领域首个专用强制性国标 [4] - 新国标从五个方面强化安全水平：强化电池本质安全要求、新增循环老化后析锂检测、提出智能管理要求、推行产品唯一性编码管理、加强生产制造全流程管控 [4] - 新国标执行后，入门级充电宝价格预计将显著提升，以低成本制造廉价充电宝的商家将被强制淘汰，头部厂商有望获得更大市场份额 [4][5] 国家电网投资与电网建设 - 国家电网一季度完成固定资产投资超1290亿元，同比增长37%，带动产业链上下游投资超过2500亿元 [6] - 一季度，110（66）千伏及以上项目开工393项、投产579项，同比分别增长42%、24%；完成新能源接网工程投资超100亿元，同比增长超过50% [6] - 国家电网投资规模持续扩大，2022年年度电网投资额首次突破5000亿元，2024年首次跨越6000亿元关口，投资遵循适度超前原则，为全产业链注入需求 [6][7] 新能源汽车保险市场 - 2025年保险行业承保新能源汽车4358万辆，实现保费收入1900亿元，但承保端仍亏损56亿元，同比减亏1亿元，综合成本率下降1.3个百分点 [8] - 2025年新能源车险车均保费约4360元，仍显著高于传统车险，头部财险公司如中国平安已实现承保盈利，中国太保家用新能源车险已进入稳定盈利区间 [8] - 头部公司采用新的定价方式，根据投保人年龄段、驾驶习惯等因素差异化定价，并与车企深度合作介入维修和车辆设计以降低事故率，小型公司难以复制 [8] 星巴克中国市场战略调整 - 星巴克与博裕资本的合资企业正式完成，将逐步把中国约8000家直营咖啡店过渡至特许经营模式，双方的长期目标是将门店数量扩展至2万家 [10] - 星巴克中国市场第一财季实现净收入8.23亿美元，同比增长11%，同店销售额实现7%的高单位数增长，其中交易量增长5% [10] - 为达成2万家门店目标，发力下沉市场将成为主要方向，但面临瑞幸等品牌的竞争，可能需要下调产品价格，并需平衡下沉市场消费特征与品牌调性 [10][11] 特斯拉交付与经营状况 - 特斯拉一季度全球交付量为358,023辆，同比增长6.3%，环比下降14.4%，低于分析师平均预期的372,160辆；总产量为408,386辆，同比增长13% [12] - 特斯拉已连续两年出现年度交付下降，2024年交付179万辆，2025年交付164万辆，分析师已下调其2026年交付预期 [12] - 公司正处于转型期，人形机器人、AI、光伏等业务全面铺开，资本开支指引成倍增长，但作为主要造血来源的卖车业务承压 [13] AI算力需求与芯片租赁市场 - 英伟达H100芯片一年的租赁合同价格从2025年10月的低点1.7美元/小时飙升至2026年3月的2.35美元/小时，涨幅近40% [14] - AI原生公司和小型AI实验室希望签订4年以上长期合同来锁定计算资源，甚至同意超20%的预付款，导致市面上可流通的算力资源减少 [14] - 以智能体为代表的AI应用带动算力需求激增，叠加芯片产能瓶颈，短期内供需失衡或较难缓解，算力服务整体成本持续攀升 [14] A股市场表现 - 4月3日，沪指跌1.00%报3880.10点，深成指跌0.99%，创指跌0.73%，沪深两市成交额1.66万亿元，较上一个交易日缩量1865亿元 [16] - 全市场超4700只个股下跌，微盘股指数跌超3.5%，算力硬件、算力租赁、机器人、工业气体概念逆势走强，电力、煤炭板块走弱 [16] - 市场情绪在清明小长假前继续降温，成交量下滑，从存量博弈转化为减量博弈，各板块反弹动能趋弱，缺乏新的主线行情 [16][17]