保险行业观点 - 市场对2026年保险资产负债表的改善存在担忧，但短期的悲观预期已充分反映在股价中，公司看好利率企稳背景下保险股的估值修复 [1] - 近期监管发布2026版人身险“负面清单”，规范了医疗险、护理险和分红险等产品的责任范围，此举有助于优化产品供给、防范销售误导，并利好头部险企竞争格局的改善 [1] 证券行业观点 - 23家上市券商年报披露完成，合计净利润同比增长46%，平均净资产收益率回升至8.4% [1] - 当前券商板块估值横向对比国际投行、纵向对比各行业已调整至公允水平，公司看好其后续补涨机会 [1] - 建议关注参控股头部公募、利润贡献居前或零售份额提升的特色券商，以及国际业务领先的头部券商 [1] 数字人民币进展 - 本周央行新增12家全国性股份制银行与头部城商行作为数字人民币运营机构，使运营机构总数达到22家 [1] - 此举形成了“国有大行+股份行+城商行+互联网银行”全覆盖的竞争格局，未来央行将按市场化、法治化原则有序推进运营机构扩容，有利于数字人民币的进一步推广 [1]