AI算力需求与GPU市场现状 - 全球AI算力需求持续喷发，导致英伟达GPU出现罕见现象，不仅新款芯片价格居高不下，旧款型号也因供不应求而持续涨价[1] - 英伟达GPU未遵循“新品上市、旧品降价”的常规，第三方机构指标显示，针对新兴云服务商的“Neo Cloud H100”指标与“Neo Cloud B200”指标在过去三个月分别大涨20%与22%，而针对超大规模云端服务商的“Hyperscaler H100”指标则上升3%[1] - GPU资产极度保值，一台使用两年的二手H100仍能以原价85%的价格售出，到第三年仍保有84%的价值[2] 次世代Rubin架构GPU面临产能挑战 - 英伟达次世代「Rubin」架构GPU疑似因高频宽记忆体「HBM4」验证延迟，2026年的产能目标被迫下修25%[1] - 由于供应商SK海力士及美光在HBM4的验证进度不如预期，可能导致Rubin生产速度放缓[2] - 分析师估计，英伟达已将2026年Rubin GPU的产量目标从原定的200万颗下修25%至150万颗[2] - 受此影响，配备Vera CPU与Rubin GPU的「Vera Rubin」伺服器机柜预估量，也从先前的1.2万至1.4万台，腰斩至约6,000台[2] 公司产能规划与保障 - 英伟达已确保了2026年约65万片的CoWoS中介层产能[3] - 该CoWoS产能足以支撑550~600万颗Blackwell系列GPU、150万颗Rubin GPU，以及100万颗Hopper GPU的出货[3]