2025年第四季度及全年财务表现 - 2025年第四季度，公司总收入为222.5亿元，同比增长38.2%，环比增长9.2%；净利润为3.8亿元，实现单季度盈利，去年同期为净亏损13.3亿元，上一季度为净亏损3.8亿元 [3][4][11][12] - 2025年第四季度，公司汽车销售收入为190.7亿元，同比增长30.0%，环比增长5.6%，增长主要由于交付量增加 [4][12] - 2025年第四季度，公司服务及其他收入为31.8亿元，同比增长121.9%，环比增长36.7%，增长主要源于向其他汽车制造商提供的技术研发服务、零件及配件销售以及碳积分业务收入增长 [4][12] - 2025年全年，公司总销量为42.9万辆，同比增长125.9%；总收入为767.2亿元，同比增长87.7%；全年净亏损收窄至11.4亿元，2024年净亏损为57.9亿元 [12] 盈利能力与成本结构 - 2025年第四季度，公司毛利率为21.3%，同比提升6.9个百分点，环比提升1.2个百分点；净利率为1.7%，同比提升10.0个百分点，环比提升3.6个百分点 [5][6][19] - 分业务看，2025年第四季度汽车业务毛利率为13.0%，同比提升3.0个百分点，主要得益于持续的成本降低及车型产品组合改善；服务及其他业务利润率为70.8%，同比大幅提升11.2个百分点 [6][19] - 2025年第四季度，公司研发费用率为12.9%，销售、行政及一般费用率为12.5% [6][19] - 2025年全年，公司毛利率为18.9%，同比提升4.6个百分点；净亏损率为1.5%，同比改善12.7个百分点 [19] 销量表现与车型构成 - 2025年第四季度，公司销量为11.6万辆，同比增长27.0%，环比基本持平，微增0.2% [4][7][8][12][21] - 2026年1-2月，公司累计交付量为3.5万辆，同比下滑42% [8][21] - 公司给出2026年第一季度交付指引，预计交付6.1万至6.6万辆，按年减少约29.8%至35.1% [8][21] - 分车型看，2025年第四季度，MONA M03销量最高，为43,700辆；P7+、G6、P7销量分别为15,549辆、28,287辆和10,984辆；G7、G9、X9销量分别为8,553辆、8,450辆和10,806辆 [23] 第二代VLA（视觉—语言—动作模型）智驾系统发布 - 2026年3月2日，公司正式发布第二代VLA智驾系统，该系统支持P挡原地激活，覆盖高速、窄路、无地图停车场等全场景辅助驾驶 [9][25][26] - 第二代VLA从底层重构模型范式，去除了传统“视觉→语言转译→动作”的中间环节，实现端到端直接决策，使系统响应延迟降低80%，推理效率提升12倍 [26] - 该系统在模型层面是原生多模态物理世界大模型，可应用于Robotaxi、飞行汽车和人形机器人；在算力层面通过联合优化使编译效率提升12倍；在数据层面累计使用50PB训练数据，每秒处理约53亿字节视觉信息，每版模型训练数据达4万亿词元 [27] - 公司计划于2026年3月下旬开始向车主推送第二代VLA，首先覆盖P7、G7和X9的Ultra版本，4月扩展至所有Ultra车型，并计划于2027年以“满血版”开启全球交付 [9][29] - 2026年3月11日，全国732家门店开启第二代VLA试驾，搭载该系统的Robotaxi也已开启公开道路测试 [9][29] 2026款小鹏X9纯电版上市 - 2026年3月2日，2026款小鹏X9纯电版正式上市，共推出5款车型，售价区间为30.98万至36.98万元 [33] - 新车全系标配800V高压平台、5C超充AI电池、图灵AI芯片（最高有效算力2250 Tops）以及第二代VLA世界模型 [33][35] - 新车搭载AI天玑6.0智能座舱，配备OMS智能座舱看护，并全系标配三排电动三折叠座椅，可实现4至7座多种模式，最大储物空间可扩展至2514升 [35] - 公司同时针对X9超级增程版加推了1602 Ultra SE版本，售价32.18万元 [33]