保持积极的销售回款，商业运营收入增10%，贡献毛利超90亿，成为利润支柱。 ◎ 作者 /沈晓玲、冯添龙 核 心 观 点 【全年保持积极的销售回款，长三角销售优势减弱】 2025年新城控股实现销售金额192.7亿元，同比下降52.03%。实现回款金额212.76亿元， 回款 率达110.41%，同比增加8.03个百分点。从区域分布看，长三角销售贡献度继续下滑，同比下降7.6个百分点至32.3%， 但仍是贡献度最高的区域； 中西部和环渤海销售贡献占比分别为28.6%和25.5%，同比分别上升2.4和0.7个百分点。进入2026年，新城销售承压，根据普睿研究的业绩分析报 告， 一季度全口径销售额30.2亿。 【超六成土储集中于三四线城市，土储结构亟待优化】 2025年新城控股在公开市场未新增土地储备。根据估算，年末可售土地储备约3090万平左 右。从土储能级分布来看， 公司一二线城市土地储备占比为39% ，而超六成土储位于三四线城市，其中长三角、中西部、环渤海三大区域的三四线 储备基本集中在18%-19%。 【地产业务营收收缩，整体盈利指标显韧性】 2025年新城控股实现营业收入530.12亿元，同比下降40.4% ...