公司2025年整体业绩表现 - 2025年公司实现营业收入154.91亿元，同比下降19.1% 实现归母净利润7.7亿元，同比下降41.14% [4] - 2025年第四季度实现营业收入37.03亿元，同比下降6.8% 实现归母净利润0.82亿元，同比增长65.7%，但环比下降57.22% [4] 光伏胶膜业务分析 - 2025年光伏胶膜出货量28.10亿平米，同比基本持平(-0.02%) 全球市占率稳定在50%以上，超过行业第二至第四名份额总和 [5] - 胶膜平均销售单价(含税)为5.61元/平米，同比下降20.22% 导致营业收入139.63亿元，同比下降20.23% 毛利率同比下降4.26个百分点至10.46% [5] - 海外产能扩张，泰国3.5亿平、越南2.5亿平胶膜产能陆续投产 海外销售占比提升至26.90% 境外销售毛利率达16.36%，显著高于境内的8.03% [5] 光伏背板业务分析 - 2025年背板出货量5479.10万平米，同比下降45.51% 平均销售单价(含税)为5.95元/平米，同比下降12.75% [5] - 背板业务实现营业收入2.88亿元，同比下降52.45% 毛利率同比下降0.54个百分点至3.78% [5] 感光干膜业务分析 - 2025年感光干膜出货量1.89亿平米，同比增长18.67% 国内市占率提升至15% [6] - 感光干膜平均销售单价(含税)为4.08元/平米，同比下降3.05% 实现营业收入6.82亿元，同比增长15.05% 毛利率同比微增0.04个百分点至23.94% [6] - 江门基地2.1亿平米项目启动建设，投产后总产能将达5亿平方米 公司针对AI服务器HDI等需求推出高端干膜和特殊干膜，高端产品有望提升售价和盈利能力 [6] 铝塑膜业务分析 - 2025年铝塑膜出货量1458.33万平米，同比增长12.56% 平均销售单价(含税)为10.94元/平米，同比下降5.61% [6] - 铝塑膜业务实现营业收入1.41亿元，同比增长6.25% 毛利率同比提升5.92个百分点至13.89% [6] - 铝塑膜产品已成功拓展至消费电子、储能及动力电池三大领域 在固态电池领域联合领先企业开展定制化开发，有望随固态电池产业化加速而放量 [6] 业务结构变化 - 非光伏业务（感光干膜及铝塑膜）营收占比提升至7.15% [6]