储能行业反内卷趋势 - 储能系统反内卷已提上日程 [3] - 储能项目面临落地周期长、回款时间慢等明面掣肘，而材料与电池价格变化的影响更为暗流涌动 [4] 上游电芯价格上涨的影响 - 上游大幅涨价，特别是电芯价格上涨，导致市场出现项目取消、延期或重新招标的情况 [5][6] - 储能电芯涨价潮从去年四季度延续至今，被视为行业反内卷的第一波信号 [7] - 电芯价格上涨抬高了电池企业排产热情，2025年4月储能电芯排产占比提升至41.3% [7] 储能系统低价内卷现状 - 储能系统低价竞标情况严重，是内卷重灾区 [8] - 系统价格从2022年均价约1.5元/Wh，跌至2025年中标均价0.5元/Wh以下（行业成本线），部分项目甚至低于0.4元/Wh，断送了项目整体盈利性 [8] - 低价竞争导致企业增收不增利，部分头部集成商主动减少国内项目 [9] 企业应对策略与市场分化 - 阳光电源2025年国内储能发货量从2024年的9GWh下降至7GWh，主因是国内毛利率基本为个位数且业务亏损，公司主动做了策略性放弃 [9] - 同期，阳光电源海外储能市场发货量攀升至36GWh，同比增长90% [10] - 海外市场竞争激烈程度较国内市场缓和，企业并未一味拼低价 [11] - 但海外市场门槛高，并非所有企业都有能力布局，国内市场仍是基本盘 [12] 反内卷信号与价格上涨原因 - 储能系统反内卷提上日程，招中标价格上涨是重要信号 [13] - 2025年3月，2小时储能系统及EPC中标价格上涨；4小时储能EPC均价环比上涨4% [14] - 价格上涨原因一：上游环节价格传导，电芯（占系统成本一半以上）是核心，其原材料（碳酸锂、铜、铝等）价格上涨是直接推手 [16][17] - 价格上涨原因二：3S技术（如构网型PCS迭代）、温控（液冷技术升级）等技术溢价也构成系统价格上涨 [18] - 价格上涨原因三：企业利润受损，持续低价竞争不利于行业发展，头部企业可依靠规模效应或出海修复利润 [19] - 二三线集成企业，尤其是仅做单纯集成的企业，生存压力大，可能在本轮竞争中被清退 [20] 政策引导与行业展望 - 政策引导是推动反内卷和价格上涨的强心剂，四部门座谈会强调“规范价格竞争、压缩供应商账期、治理内卷外化”等议题 [21] - 该座谈会讨论了电池行业非理性竞争负面行为清单，未来可能为储能系统竞争提供负面清单范本 [22] - 行业需避免集成商被上游电池企业和下游业主两端挤压的生存怪圈 [22] - 集成商除摆脱低价竞争外，还可从提升运营能力、推动硬件技术进步等方面实现价值跃迁，产业链各环节需摆正盈利逻辑以实现可持续发展 [22]