2026年第一季度财务与运营表现 - 公司2026年第一季度实现总营收1291亿元，同比增长52.45% [2] - 归属上市公司股东的净利润为207亿元，同比增长48.52% [2] - 期末货币资金及交易性金融资产合计超过4100亿元，总资产首次突破1万亿元，达到10463亿元 [2] - 动力储能电池销售总体同比增速超过60% [2] 全球及中国市场份额 - 根据SNE数据，2026年1-2月公司全球动力电池使用量市占率达40.5%，同比提升1.8个百分点 [2] - 同期中国地区市占率为32.1%，同比提升2.2个百分点 [2] - 根据中国动力电池联盟数据，第一季度国内装机量市占率同比提升3.4个百分点至47.7% [2] 数据中心与储能业务布局 - 公司认为数据中心配储需求巨大，AI普及加速使电力与能源成为核心瓶颈，传统能源无法满足需求 [3] - 数据中心配储方案多样，包括燃机、电网、光储、离网配储等，公司正在探索新的技术方案以提高效率 [3] - 在离网情况下，1GW数据中心需要15-20GWh的储能需求 [3] - 第一季度储能电池在开票量中占比达到25%，同环比有较大提升 [3] 市场需求、排产与产能 - 公司当前排产饱和，产能利用率在80%-90% [4] - 2025年曾因产能不足损失部分订单，目前市场需求很好，预计第二季度仍将维持较好的排产预期 [4] - 公司扩产基于对市场复苏的判断，包括乘用车电动化趋势及带电量提升、商用车（重卡）同比翻倍迈过成本拐点，以及储能领域国内外需求增长 [8] 产品结构与成本传导 - 公司通过规模经济、产品设计、大单品策略和价格传导（如金属联动）来对冲原材料价格上涨对毛利率的影响 [6] - 成本影响大部分可以实现传导联动，预计全年毛利率将保持稳定 [6] - 碳酸锂成本影响占大头，硫磺等产品对成本影响较小 [10] 技术、产品与生态发展 - 公司将于4月21日举办超级科技日活动，预计发布全新的产品和生态 [7] - 在快充电池技术方面，公司走在前面，比亚迪跟进超充路线有望进一步加快普及，并吸引更多主机厂合作 [13] 上游资源布局与供应链 - 公司认为2030年动力储能总市场将超过4TW，年均增速在20%-30% [11] - 基于大宗商品和资源价值的不稳定性，公司正进行资源布局整合，以发展资源独立性 [11] - 枧下窝项目已于2025年底拿到采矿证，目前复产流程正在有序推进 [12] - 供应链布局和溯源持续推进，当前地缘政治冲突对公司影响不大 [5] 各业务板块与区域表现 - 第一季度动力电池应用场景中，乘用车占比约2/3，商用车占比约20%，工程机械占比较小，打包专用车等其他场景占约1/3 [15] - 公司海外收入占比达到三分之一 [17] - 在出口电车市场，公司市占率定性判断比国内稍高，因出口质量要求更高 [14] - 匈牙利工厂设备正在进场安装调试，即将投产，二期项目也在稳定推进中 [16]